Japonya, yendeki son hareketler konusunda şimdiye kadarki en güçlü uyarısını yaptı. Ülkenin Maliye Bakanı Satsuki Katayama, para biriminin düşüşünü durdurmak için piyasalara müdahale etmenin bir seçenek olduğunu belirtti.

Katayama bu sabah gazetecilere yaptığı açıklamada, “Hükümet, eylül ayında yayımlanan Japonya-ABD ortak bildirisinde belirtilen yaklaşıma uygun olarak, spekülasyonun neden olduğu hareketler de dahil olmak üzere, düzensiz döviz hareketlerine karşı gerektiğinde uygun önlemleri alacaktır. Eylül ayında yayınlanan Japonya-ABD maliye bakanları bildirisinde döviz müdahalesi açıkça yer aldığı için, bu doğal olarak bizim de değerlendirebileceğimiz bir seçenek” ifadelerini kullandı. Japon maliye bakanının uyarıda “müdahale” kelimesini kullanması alışılmadık bir durum olsa da, bu sert mesaj yenin değerini ancak kısa süreliğine güçlendirebildi.

Katayama’nın konuşmasından hemen önce 157,43 civarından işlem gören dolar/yen kısa süreliğine 157,20’ye indi, ardından bir kez daha yükseldi. Japon para birimi, ocak ayından bu yana en zayıf seviyelerinde seyretmeye devam ediyor. Yendeki toparlanmanın uzun soluklu olamayışı, Tokyo yönetiminin pazartesi günü Japonya’daki resmi tatil öncesinde harekete geçeceği konusunda piyasa oyuncularının ikna olmadıklarını gösterdi.

Piyasa oyuncuları dolar/yen kurunda, yetkililerin geçen yıl defalarca piyasaya müdahale ettiği 160 seviyesini takip ediyor. Başbakan Sanae Takaichi’nin teşvik yanlısı politikalarının, Japonya Merkez Bankası’nı yakın vadede faiz artırımından caydırabileceği yönündeki spekülasyonlar da dahil olmak üzere, birçok faktör yen üzerinde baskı yaratıyor.

National Australia Bank Ltd.’nin döviz stratejisti Rodrigo Catril, “Yen, oynamak için çok keskin bir oyuncak haline geliyor. Piyasa, Japon yetkililerin açıklamalarına karşı duyarsızlaşıyor ve yenin zayıflamasını haklı gösteren sağlam makro argümanlar var” dedi. Catril, “Enflasyon, BOJ’un hedefinin oldukça üzerinde seyrediyor, ancak BOJ faiz artırımına hala isteksiz. Siyasi etki yeni bir tema olarak ortaya çıkıyor ve BOJ’un güvenilirliği tehlikede” diye ekledi.

Kaynak: Bloomberg HT

Ekim ayı toplantısında Federal Reserve (Fed) yetkilileri, faiz indirimleri konusunda fikir ayrılığı yaşadı; toplantı tutanaklarına göre, bazı yetkililer iş gücü piyasasındaki yavaşlamayı, bazıları ise inatçı enflasyonu daha büyük ekonomik tehdit olarak gördü.

Federal Açık Piyasa Komitesi (FOMC) toplantıda faiz indirimini onaylasa da, ilerleyen döneme dair belirsizlik devam ediyor. Yetkililer Aralık ayı için ek bir indirimin gerekliliği konusunda şüphelerini dile getirdi; birçok katılımcı, en azından 2025 yılı boyunca başka indirim yapılmasına gerek olmadığını belirtti. Tutanaklarda, “bazı katılımcılar Aralık ayında, ekonomik gelişmeler beklendiği gibi olursa, faiz aralığının daha da düşürülmesinin uygun olabileceğini düşündü,” ifadesi yer alırken, “birçok katılımcı”nın yılın geri kalanında faiz aralığını sabit tutmayı uygun bulduğunu öne sürdüğü belirtildi. Fed terminolojisinde “birçok”, “bazı”dan fazladır; bu da Aralık indirimi olasılığına karşı bir eğilimi gösteriyor. Ancak, “katılımcılar” ifadesi oy hakkı olan üyeleri ifade etmiyor; toplantıda 19 katılımcı bulunuyor ve sadece 12’si oy kullanıyor, bu nedenle Aralık oylamasının sonucu net değil.

Başkan Jerome Powell toplantı sonrası yaptığı basın açıklamasında da Aralık ayında bir indirimin “kesin” olmadığını söyledi. Tutanaklarda, “yakın dönem para politikasının seyri konusunda katılımcılar, Aralık toplantısında hangi politika kararının uygun olacağı konusunda güçlü şekilde farklı görüşler ifade etti” deniyor. Daha önce piyasalarda 9-10 Aralık toplantısında başka bir indirim neredeyse kesin olarak fiyatlanmıştı; Çarşamba öğleden sonra bu olasılık yaklaşık üçte bir seviyesine geriledi, Ocak indirimi ihtimali ise %66 civarında bulunuyor.

Toplantıda FOMC, kısa vadeli borçlanma faizini çeyrek puan indirerek %3,75–4,0 aralığına çekti. Ancak 10-2’lik oy, yetkililer arasındaki görüş ayrılığının boyutunu yansıtmıyor. Yetkililer, iş gücü piyasasındaki yavaşlama ve enflasyonun Fed’in %2 hedefinin altına sürdürülebilir şekilde düşmediğine dair endişelerini dile getirdi. Tutanaklar, komite içinde farklı grupların bulunduğunu gösteriyor. Bazı katılımcılar mevcut politikanın ekonomik büyümeyi hâlâ kısıtladığını düşünürken, diğerleri ekonomik faaliyetin dirençli olmasının politikanın kısıtlayıcı olmadığını gösterdiğini belirtti.

Kamuya yapılan açıklamalara göre, panel enflasyon güvercinleri (Stephen Miran, Christopher Waller, Michelle Bowman) ve daha şahin üyeler (Kansas City Başkanı Jeffrey Schmid, Boston Başkanı Susan Collins, St. Louis Başkanı Alberto Musalem) arasında bölünmüş durumda. Powell, Başkan Yardımcısı Philip Jefferson ve New York Başkanı John Williams gibi ılımlılar ise sabırlı bir yaklaşımı destekliyor. Tutanaklarda, Miran’ın yarım puanlık daha agresif bir indirimi tercih ettiği, Schmid’in ise hiç indirim istemediği kaydedildi.

Toplantı kararlarını karmaşıklaştıran bir diğer unsur, 44 günlük federal hükümet kapanması nedeniyle veri eksikliğiydi. İş gücü piyasası ve enflasyon verileri dahil birçok ekonomik gösterge bu dönemde yayımlanamadı. Powell durumu “sis içinde araç kullanmaya” benzetirken, Waller Fed’in politika oluşturacak yeterli veriye sahip olduğunu savundu.

Tutanaklarda ayrıca bilanço politikası da ele alındı. FOMC, Aralık ayında Hazine ve ipotek teminatlı menkul kıymetlerin azaltılmasının durdurulmasına karar verdi. Bu süreç bilanço üzerinde 2,5 trilyon dolardan fazla azalma sağladı; bilanço hâlâ yaklaşık 6,6 trilyon dolar seviyesinde. Bu kararın, nicel sıkılaştırma olarak bilinen sürecin durdurulmasına geniş çapta onay olduğu görülüyor.

Kaynak: cnbc

Wall Street borsaları dikkatlerini bugün açıklanacak Nvidia bilançosuna çevirirken, S&P 500 dün neredeyse yüzde 1 değer kaybederek kayıplarını aralıksız 4. güne taşıdı. Endeks bir aydan uzun süredir en düşük seviyesi olan 6.617 civarına düştü.

Nvidia hisseleri bilanço öncesi yüzde 2,8 değer kaybetti. Microsoft Corp. ve Nvidia, Anthropic PBC’ye toplam 15 milyar dolar yatırım yapmayı taahhüt ederken, Microsoft hissesi günü yüzde 3’e yakın kayıpla tamamladı. Carson Group’tan Sonu Varghese, “Asıl soru, bir balonun içinde olup olmadığımız değil. Asıl soru, yapay zeka harcamalarındaki mevcut eğilimin ne kadar süreceği ve sona erdiğinde bunun ne kadar kötü sonuçlar doğuracağı” dedi.

ABD’de teknoloji devlerinin endeksi yüzde 1,8 düştü. Yakından takip edilen hisse senedi volatilite endeksi VIX 25 civarında seyretti. Bitcoin, kısa bir süre 90 bin doların altına düştükten sonra yükseldi. 10 yıllık ABD Hazine tahvillerinin getirisi iki baz puan düşüşle yüzde 4,12’ye geriledi. Dolar dalgalandı. ABD ve Avrupa vadeli endeksleri zayıf, hafif düşüş yaşıyor. Asya borsaları ise hafif yükseldi.

MSCI Asya Pasifik hisse senedi endeksi, üç gün süren düşüşün ardından yüzde 0,2 artış kaydetti. Bu toparlanma, Bloomberg Dünya Borsası Piyasa Değeri Endeksi’nin toplam piyasa değerinin 144,7 trilyon dolara düşmesinin ardından gerçekleşti.

Kaynak: Bloomberg HT

ABD Merkez Bankası (Fed) Guvernörü Christopher Waller, şirketlerin zayıf talep ve yapay zekâdan gelebilecek olası verimlilik artışlarını dikkate alarak işten çıkarmaları daha sık konuşmaya başladığını belirtti. Waller’in açıklamaları, ABD merkez bankasındaki geniş politika tartışmaları arasında faiz indirimlerini destekleyen argümanları güçlendirdi.

Waller, Londra’daki Profesyonel Ekonomistler Derneği’ne yaptığı konuşmada, “Dört-altı hafta önce hâlâ işe alım veya işten çıkarma yapmama modundaydık. Şimdi şirket yöneticileri işten çıkarmalardan bahsetmeye başladı ve planlamaya koyuldular” dedi. Waller, bunun yapay zekâyla ilgili olabileceğini veya başka faktörlerden kaynaklanabileceğini vurguladı ve Fed’in iş gücü piyasası risklerini daha fazla dikkate alarak 9-10 Aralık’taki politika toplantısında bir çeyrek puanlık indirim yapmasını önerdi.

Enflasyon konusunda Waller, geçici tarifelerin etkisi hariç tutulduğunda, enflasyonun Fed’in %2 hedefinin yarım puan kadar üzerinde olduğunu ve ekonominin yavaşlama riski ile birçok hane halkının özellikle hisse senedi kazançlarından faydalanamayan kesimlerin finansal olarak baskı altında olduğunu belirtti. Waller, birkaç aydır faiz indirimini savunuyor, ancak Fed içindeki görüşler son dönemde ciddi şekilde bölünmüş durumda. Özellikle 12 bölgesel Fed başkanından bazıları, enflasyonun geçen yıl çok değişmediğini ve hâlâ hedefin neredeyse bir puan üzerinde olduğunu belirterek faiz indirimlerinin durdurulmasını savunuyor. Fed Başkan Yardımcısı Philip Jefferson ise iş gücü piyasasında risk olduğunu kabul etmekle birlikte, ilave indirimlerde “yavaş ilerlenmesi” gerektiğini ifade etti.

Waller, Trump tarafından Fed başkanlığı için aday gösterilebilecek isimler arasında gösterilirken, politika yapıcılar arasındaki derin fikir ayrılıklarına da dikkat çekti. Waller, Fed’in politika oylarının çok “ince” hale gelmesinin, yatırımcıların faiz yolu beklentilerini doğru şekilde belirlemesini zorlaştırabileceğini belirtti.

Mevcut politika tartışmaları, hükümetin 43 günlük kapanması nedeniyle geciken resmi ekonomik veriler bulunmadan yürütülüyor. Waller, bu zorlukların abartıldığını ve Fed’in daha fazla netlik gelene kadar faiz indirimini ertelemesini gerektirecek bir “bulanıklık” içinde olmadığını söyledi. Ona göre, ADP gibi özel sektör kaynakları, eyalet işsizlik başvuruları ve Conference Board ile Michigan Üniversitesi gibi kuruluşlardan gelen veriler, ABD ekonomisi için kusursuz olmasa da uygulanabilir bir tablo sunuyor.

Bu verilere göre iş gücü piyasası durma noktasında, eyalet işsizlik başvuruları hafif artış gösteriyor, işten çıkarma sayıları yükseliyor ve ücret baskısına dair bir bulgu yok; bu durum Waller’e göre ilave bir faiz indirimi için gerekçeyi destekliyor. Waller, “İş gücü piyasası hâlâ zayıf ve durma hızında. Tarifeler hariç enflasyon ise Fed’in %2 hedefinin oldukça yakınında. Enflasyonun hızlanmasından veya beklentilerin ciddi şekilde yükselmesinden endişe duymuyorum. Önceliğim iş gücü piyasası” dedi.

Kapanma, Eylül ayı işsizlik verisi de dahil olmak üzere temel ekonomik verilerin açıklanmasını geciktirdi. Waller, tüketici güvenindeki düşüş ve konut ile diğer büyük harcamalar nedeniyle aileler üzerindeki baskının ekonomik büyümeyi yavaşlatabileceğini belirtti. “Kısıtlayıcı para politikasının ekonomiye, özellikle düşük ve orta gelirli tüketicilere etkisinden endişeliyim. Aralık ayında yapılacak bir faiz indirimi, iş gücü piyasasındaki zayıflamanın hızlanmasına karşı ek sigorta sağlayacak ve politikayı daha nötr bir seviyeye taşıyacaktır” dedi.

Kaynak: Reuters

Bitcoin, Trump yönetiminin kripto yanlısı duruşuna yönelik heyecanın azalması ve küresel piyasalardaki riskten kaçış eğilimiyle düşüşünü sürdürüyor.

Bitcoin yıl başından bu yana elde ettiği yüzde 30’dan fazla kazancı geri verdi. Piyasalarda, Trump yönetiminin kripto varlıklara yönelik olumlu tutumuna dair beklentilerin zayıflamasıyla birlikte satış baskısı arttı.

Lider kripto para birimi pazar günü 93.714 doların altına gerileyerek, geçen yılın sonunda görülen kapanış seviyesinin altına indi. Bitcoin, 6 Ekim’de 126.251 dolarla tarihi zirvesini görmüş ancak yalnızca dört gün sonra Trump’ın tarifelere ilişkin beklenmedik açıklamalarının küresel piyasaları sarsmasıyla düşüş trendine girmişti.

Bitcoin, pazartesi günü Singapur saatiyle 08:39 itibarıyla kayıplarının bir kısmını telafi ederek 94.869 dolar seviyesinde işlem gördü.

Bitwise Asset Management’ın yatırım direktörü Matthew Hougan “Genel piyasa şu anda riskten kaçış modunda. Kripto bunun için ilk tepki veren o oldu” dedi.

Son bir ayda, borsa yatırım fonu yöneticilerinden kurumsal hazinelere kadar birçok büyük alıcının piyasadan çekildiği görülüyor. Bu durum, yılın başlarında Bitcoin’i rekor seviyelere taşıyan likidite akışının azalmasına yol açtı. Aynı dönemde yüksek değerlemeli teknoloji hisselerindeki geri çekilme, yatırımcıların genel risk iştahını da zayıflattı.

Kaynak: Bloomberg HT

ABD ve İsviçre, Perşembe günü Washington'da yapılan görüşmelerin ardından Başkan Donald Trump'ın İsviçre ithalatına uyguladığı %39'luk gümrük vergilerini düşürmek ve İsviçre'nin ABD ile olan ticaret fazlasını azaltmak için bir ticaret anlaşmasına bir adım daha yaklaştı. İki ülkeden yetkililer, anlaşmanın Perşembe günü Washington'da yapıldığını söyledi.

İsviçre Ekonomi Bakanı Guy Parmelin, ABD Ticaret Temsilcisi Jamieson Greer ile görüşmesinin ardından gazetecilere yaptığı açıklamada, "Çok iyi bir görüşme gerçekleştirdik. Neredeyse her şeyi netleştirdik." dedi. Parmelin, görüşmelerin ayrıntılarını vermeyi reddetti ancak her şey "nihayet netleştiğinde" daha fazla iletişim kurulacağını söyledi.

İsminin açıklanmasını istemeyen bir İsviçreli kaynak, toplantının ardından fiilen bir anlaşmaya varıldığını söyledi. Üst düzey bir ABD'li yetkili, toplantının "çok olumlu" geçtiğini ve Trump'ın önerilen şartları kabul etmesi halinde ABD'nin uyguladığı gümrük vergilerinde indirime gidilebileceğini söyledi. Kimliğinin açıklanmasını istemeyen yetkili, İsviçreli yetkililerin ABD ile olan ticaret fazlasını azaltma ve ortadan kaldırmaya yönelik bir plan sunduğunu belirterek, ABD'li yetkililerin İsviçre'nin ABD ürünlerine uyguladığı tarifelerde ve tarife dışı engellerde önemli bir indirim görmeyi beklediğini söyledi.

ABD Nüfus Sayım Bürosu verilerine göre, İsviçre'nin 2024 yılında ABD ile 38,3 milyar dolarlık mal ticareti fazlası vardı. Bu rakam, 2025 yılı Temmuz ayına kadar 55,7 milyar dolara yükseldi. Bu durum, Trump'ın Nisan ayı başında "karşılıklı" tarifeler uygulamadan önce, ilk çeyrekte İsviçre'den yapılan ABD ithalatının ön yüklemesini yansıtıyordu.

ABD'li yetkili, Roche gibi İsviçreli ilaç şirketlerinin ABD'ye yatırım yapma yönündeki açıklamalarının da olumlu etki yarattığını söyledi.
Yetkili, "İsviçre iş dünyası, İsviçre ile aramızdaki açığı yaratan birçok şeyin ABD'ye geri gönderilmesini sağlamak için oldukça yoğun bir çaba sarf ediyor; böylece bu rahatsızlığın, açığın kaynakları azaltılacak veya ortadan kaldırılacak," dedi.

Parmelin, ikilinin Cuma günü Greer ile yaptığı görüntülü telefon görüşmesini " çok yapıcı " olarak nitelendirmişti.
Perşembe günü Washington'da yapılacak toplantı öncesinde İsviçreli bir kaynak, İsviçre tarafının bu hafta veya gelecek haftaya kadar gümrük vergilerinin yüzde 15'e düşürülmesi için bir anlaşmaya varılabileceğini umduğunu, ancak bunun için Trump'ın nihai onayının gerekeceğini söyledi.

'UMUT IŞIĞI'
Trump bu hafta İsviçre'den gelen mallara uygulanan gümrük vergilerinin düşürülmesi için bir anlaşma üzerinde çalıştığını söyledi. Trump, "Herhangi bir rakam belirlemedim ama İsviçre'ye yardımcı olacak bir şey üzerinde çalışacağız" dedi. Zürih ETH KOF Ekonomi Enstitüsü Müdürü Hans Gersbach, gümrük vergilerinin yüzde 39'dan yüzde 15'e düşürülmesinin İsviçre sanayisi için bir "umut ışığı" olacağını söyledi. ABD'nin büyük ihracat pazarı olduğu İsviçre'nin makine, hassas aletler, saatçilik ve gıda sektörlerinin böyle bir kesintiden en çok etkileneceğini sözlerine ekledi. KOF, %39'luk bir gümrük vergisi oranıyla İsviçre'de 7.500 ila 15.000 tam zamanlı işin risk altında olacağını tahmin ediyor. Ancak Gersbach, %15'lik bir oranın böyle bir tehdidi ortadan kaldıracağını söyledi. İkinci durumda, KOF'un 2026'da yüzde 0,9 olarak öngördüğü İsviçre ekonomik büyümesinin yeniden yüzde 1'i aşacağını da sözlerine ekledi. Gersbach, "Bu, tüm ekonomi için bir rahatlama olacaktır" dedi.

Kaynak: reuters

Başkan Donald Trump, Çarşamba günü, Temsilciler Meclisi’nin bozulan gıda yardımlarını yeniden başlatma, yüz binlerce federal çalışanı ödemelerini alma ve aksayan hava trafik kontrol sistemini yeniden devreye sokma kararı almasının birkaç saat sonrasında, ABD tarihindeki en uzun hükümet kapanışına son veren yasayı imzaladı.

Cumhuriyetçilerin kontrolündeki meclis, tasarıyı 222’ye karşı 209 oyla kabul etti; Trump’ın desteği, partisini sıkı bir şekilde bir arada tutarken, Meclis Demokratları güçlü muhalefet gösterdi. Demokratlar, Senato’daki meslektaşlarının başlattığı uzun süren çıkmazın federal sağlık sigortası yardımlarının uzatılmasını garanti altına alamamasından dolayı öfkeliydi. Trump’ın yasayı imzalaması, haftanın başında Senato’dan geçen tasarı ile birlikte, 43 gün süren kapanış nedeniyle iş başı yapamayan federal çalışanların en erken Perşembe günü işlerine dönmesini sağlayacak; ancak hükümet hizmetlerinin ve operasyonlarının ne kadar hızlı normale döneceği belirsiz.

Trump, geç gece Beyaz Saray’daki imza töreninde Demokratları eleştirerek, “Bunu bir daha asla yaşatamayız. Bu bir ülkeyi yönetme şekli değildir.” dedi.

Anlaşma, finansmanı 30 Ocak’a kadar uzatıyor ve federal hükümetin 38 trilyon dolarlık borcuna yılda yaklaşık 1,8 trilyon dolar daha eklemesine yol açıyor. Arizona’dan Cumhuriyetçi Temsilci David Schweikert, Kongre’nin kapanışı yönetme şeklini 1990’ların popüler bir Amerikan sitcom dizisi Seinfeld’in maceralarına benzeterek, “Sanki bir Seinfeld bölümünü yaşadım. 40 gün geçti ve hâlâ hikâyenin ne olduğunu anlamış değilim.” dedi.

“Bunu 48 saat sürecek bir şey gibi düşünmüştüm: insanlar biraz öfke patlatacak ve sonra iş başına döneceğiz.” diyen Schweikert, “Peki şimdi öfke politika olduğunda ne oluyor?” ifadelerini kullandı.

Kapanışın sona ermesi, özellikle kritik Şükran Günü tatili yolculuk dalgası öncesinde hava yolu hizmetlerinin toparlanması için umut veriyor. Milyonlarca aileye gıda yardımının yeniden sağlanması, Noel alışveriş sezonu yaklaşırken hane halkı bütçelerine esneklik sağlayabilir.

Ayrıca önümüzdeki günlerde, temel istatistik kurumlarından ABD ekonomisine dair veri akışının yeniden başlaması anlamına geliyor. Verilerin yokluğu, yatırımcılar, politika yapıcılar ve hane halkını iş gücü piyasasının durumu, enflasyon trendi ve tüketici harcamaları ile ekonomik büyümenin hızı konusunda büyük ölçüde karanlıkta bırakmıştı.

Ancak bazı veri boşlukları kalıcı olabilir; Beyaz Saray, Ekim ayına ait istihdam ve Tüketici Fiyat Endeksi raporlarının yayımlanmayabileceğini belirtti. Çoğu ekonomistin tahminine göre, kapanış, yaklaşık altı haftalık sürede gayrisafi yurtiçi hasıladan her hafta yüzde ondan fazla kayıp yaratmış olsa da, bu kaybın büyük kısmının önümüzdeki aylarda telafi edilmesi bekleniyor.

SAĞLIK HİZMETLERİNE YÖNELİK SÖZ YOK

Oylama, Demokratların yıl sonu sona erecek sağlık sigortası yardımlarının uzatılması şansını güçlendirdiği düşünülen birkaç yüksek profilli seçim kazanmasının sekiz gün sonrasında gerçekleşti. Anlaşma, Senato’da söz konusu yardımlar için Aralık ayında bir oylama öngörürken, Meclis Başkanı Mike Johnson böyle bir taahhütte bulunmadı.

New Jersey’den Demokrat Temsilci Mikie Sherrill, önümüzdeki hafta Kongre’den ayrılmadan önce yaptığı son konuşmada finansman yasasına karşı çıktı ve meslektaşlarını Trump yönetimine karşı durmaya çağırdı. Sherrill, “Meslektaşlarıma: Bu meclisin, çocuklardan gıda alan ve sağlık hizmetlerini ellerinden alan bir yönetimin törensel kırmızı mührü olmasına izin vermeyin.” dedi. Ülkeye seslenerek de, “Güçlü durun. Donanmada söylediğimiz gibi, gemiyi terk etmeyin.” ifadelerini kullandı.

KAPANIŞTAN NET KAZANAN ÇIKMADI

Suçlamalara rağmen, her iki parti de net bir zafer elde etmiş görünmüyor. Çarşamba günü yayımlanan bir Reuters/Ipsos anketi, Amerikalıların %50’sinin kapanıştan Cumhuriyetçileri, %47’sinin ise Demokratları sorumlu tuttuğunu gösterdi.

Oylama, Cumhuriyetçilerin kontrolündeki Meclis’in Eylül ortasından bu yana ilk oturum günü olan, Demokratlar üzerinde baskı kurmayı amaçlayan uzun bir aradan sonra gerçekleşti. Meclisin açılması ayrıca, geç ölümlü cinsel suçlu Jeffrey Epstein ile ilgili tüm sınıflandırılmamış belgelerin yayımlanması için oylama süresini başlatıyor; Johnson ve Trump şimdiye kadar buna direnmişti.

Johnson, Çarşamba günü Eylül ayında Arizona’da babası Raul Grijalva’nın yerine seçilen Demokrat Adelita Grijalva’ya yemin ettirdi. Grijalva, Temsilciler Meclisi’nde oylama yapılması için gerekli son imzayı sağlayarak, Demokratların Epstein belgelerinin yeni bir paketini yayımlamasının birkaç saat sonrasında süreci tamamladı.

Bu, Temsilciler Meclisi’nin anayasa gereği hükümeti finanse etme görevini yerine getirdikten sonra, Trump’ın eski arkadaşı ve 2019’da hapiste ölen Epstein hakkında soruşturmayla yeniden meşgul olabileceği anlamına geliyor.

Finansman paketi, sekiz Cumhuriyetçi senatörün, 6 Ocak 2021’de Trump destekçilerinin ABD Kongre binasına saldırısı nedeniyle yürütülen federal soruşturma kapsamında olası gizlilik ihlalleri nedeniyle yüz binlerce dolar tazminat talep etmesine izin verecek.

Paket, çoğu durumda bir senatörün telefon verilerini izinsiz elde etmeyi geriye dönük olarak yasadışı hale getiriyor ve verileri alınan kişilerin Adalet Bakanlığı’na 500.000 dolar tazminat, avukat ücretleri ve diğer masrafları talep etmesine imkân sağlıyor.

Kaynak: Reuters

ABD-Çin ticaret ateşkesi sürüyor gibi görünse de analistler, giderek stratejik rekabetle tanımlanan bir rekabet ortamında yumuşamanın hala kırılgan olduğu konusunda uyarıyor.

ABD Başkanı Donald Trump’ın geçen ay Çin lideri Xi Jinping ile vardığı kapsamlı ticaret anlaşmasında yer alan bir dizi karar, Pazartesi günü yürürlüğe girdi ve yüksek tarifeler ile ihracat kontrollerinin kaldırılmasını içeriyordu.

ABD, Çin’den ithal edilen fentanil bağlantılı ürünlere uyguladığı gümrük vergilerini yarı yarıya azaltarak yüzde 10′a indirdi ve karşılıklı gümrük vergisi oranını yüzde 34′ten yüzde 10′a düşüren ateşkesi bir yıl uzattı.

Buna karşılık, Çin Ticaret Bakanlığı Pazartesi günü kritik mineraller ve nadir toprak elementleri üzerindeki çeşitli ihracat kısıtlamalarını ABD’ye geri çekti. İlk olarak 9 Ekim’de uygulanan bu kısıtlamalar, askeri donanım, yarı iletkenler ve diğer ileri teknoloji endüstrileri için hayati önem taşıyan malzemeleri hedef alıyordu.

Pekin ayrıca galyum, germanyum, antimon ve sentetik elmas ve bor nitrür gibi diğer süper sert malzemelerin ihracatına yönelik  misilleme kısıtlamalarını da kaldırdı . Aralık 2024′te uygulamaya konulan bu önlemler, Washington’ın Çin’e yönelik genişletilmiş yarı iletken ihracat kısıtlamalarına bir yanıt olarak yaygın olarak görüldü.

Buna rağmen Morgan Stanley ekonomistleri, Pekin’in Nisan ayında uygulamaya koyduğu ihracat kontrol çerçevesini henüz gevşetmediğini, bunun da kaldıraç gücünü korumak için ”ölçülü bir darboğaz” oluşturmaya devam edeceğini söyledi.

Ekonomistler, devam eden stratejik rekabet göz önüne alındığında, “yuvarlanan müzakereleri, ara sıra yaşanan alevlenmeleri ve politika asimetrisini yeni denge olarak görüyoruz” dedi.

Wall Street Journal’ın Salı günü ismi açıklanmayan kaynaklara dayandırdığı habere göre Çin ayrıca, ABD ordusuyla bağlantıları olan şirketlere nadir toprak elementi ihracatını engellemek için “doğrulanmış son kullanıcı” sistemi (VEU) adı verilen bir sistem geliştiriyor .

Dergi, sistemin sıkı bir şekilde uygulanması halinde, hem sivil hem de savunma sektöründe müşterileri olan otomotiv ve havacılık şirketlerinin bazı Çin malzemelerini ithal etmesinin daha da zorlaşabileceğini bildirdi.

Ticaretin çözülmesi
Pekin Pazartesi günü 13 fentanil öncüsünü ihracat kontrol listesine ekledi ve ABD, Meksika ve Kanada’ya yapılacak sevkiyatlar için lisans zorunluluğu getirdi.

Ticaret Bakanlığı ayrıca, Güney Koreli gemi yapımcısı Hanwha Ocean’ın ABD bağlantılı beş yan kuruluşuna yönelik yaptırımları bir yıl süreyle askıya alırken, Ulaştırma Bakanlığı liman ücretleri de dahil olmak üzere ABD nakliye sektörünü hedef alan önlemleri durdurdu. ABD Ticaret Temsilcisi Pazar günü yaptığı açıklamada, kendi önlemlerini bir yıl süreyle askıya alacağını söyledi.

Beyaz Saray, ikili anlaşmanın bir parçası olarak Çin’in bu yıl sonuna kadar 12 milyon ton, önümüzdeki üç yıl boyunca ise yıllık 25 milyon ton soya fasulyesi satın almayı kabul ettiğini açıkladı. Reuters’a göre , bu rakamları doğrulamayan Pekin, bu yılın büyük bölümünde ABD’den soya fasulyesi alımlarını reddettikten sonra son zamanlarda ABD’den soya fasulyesi alımlarına yeniden başlamış gibi görünüyor.

Asya Toplum Politika Enstitüsü Kıdemli Başkan Yardımcısı Wendy Cutler, “Bu adımlar ‘şimdiye kadar her şey yolunda’ izlenimi veriyor, ancak gerçekte bu sadece bir başlangıç,” dedi. Her iki tarafın da ateşkesi sürdürmesi için teşvikler olsa da, bu tür “gerilimi azaltıcı adımların” genellikle kısa ömürlü olduğunu da sözlerine ekledi.

Washington ile uzun süren ticaret savaşının olumsuz etkileri altında kalan Çin ekonomisi, üçüncü çeyrekte yüzde 4,8 büyüdü. Bu, bir yılın en yavaş büyümesi ve ikinci çeyrekteki yüzde 5,2′lik büyümenin gerisinde kalması anlamına geliyor.

Çin Devlet Konseyi, pazartesi günü yayınladığı bildiriyle, devletin hakim olduğu bazı büyük sektörlerde özel yatırımı teşvik etmek için 13 önlem açıkladı .

Asya Topluluğu’nda Çin siyaseti uzmanı olan Neil Thomas, Çin’in geçen ay düzenlenen en üst düzey ekonomik plenumunda ”şiddetli uluslararası rekabet” ortamında kendi kendine yetme yönündeki çabasının, liderliğin büyüme hedeflerini ABD ile stratejik rekabete daha yakından bağlamaya başladığının bir işareti olduğunu söyledi.

Thomas, “Pekin büyük bir anlaşma peşinde değil, zaman kazanmak ve nüfuz kazanmak için ateşkes arıyor,” diye ekledi. Washington ve Pekin’in karşılıklı bağımlılıktan ziyade öz güvene öncelik verdiğini, ancak Xi’nin stratejik kararlılığının Trump’ınkinden daha uzun süre dayanacağına inandığını da sözlerine ekledi.

Kaynak: cnbc

Altın fiyatları Salı günü daha da yükselerek yaklaşık üç haftanın en yüksek seviyesine ulaştı. Bu yükselişte, ABD Merkez Bankası'nın (Fed) Aralık ayında faiz oranlarını tekrar düşüreceğine dair artan beklentiler ve ABD hükümetinin kapanmasının sona ereceğine dair işaretler etkili oldu.

ABD Senatosu, federal fonların yeniden sağlanmasını ve en uzun hükümet kapanışının sona erdirilmesini öngören bir anlaşmayı pazartesi günü kabul etti.

Tarım dışı istihdam raporu gibi temel ekonomik göstergeler, kapanma nedeniyle ertelendi. Önümüzdeki günlerde hükümetin yeniden açılması, ABD ekonomik görünümü ve Fed'in faiz oranı yolu hakkında daha fazla netlik sağlayacak. Tastylive'ın küresel makroekonomik biriminin başkanı Ilya Spivak, "Kapanmanın sona erdiği fikri, piyasaların bu yılın başlıca spekülatif söylemlerinden biriyle yeniden etkileşime girmesine izin veren belirsizlik seviyesinin ortadan kalkması olarak karşılandı" dedi. "Yılın geri kalanı için eğilim şu anda hâlâ yükseliş yönünde. Bu noktada, altın için en az direnç yolu Ekim ayındaki zirveye geri dönmek ve ardından daha da yükselebiliriz."

Geçtiğimiz hafta açıklanan veriler, ABD ekonomisinin ekim ayında kamu ve perakende sektörlerindeki kayıpların ardından istihdam kaybı yaşadığını gösterdi. Cuma günü yapılan bir ankete göre, ABD'de tüketici güveni, kapanmanın ekonomik sonuçlarına ilişkin endişeler nedeniyle Kasım ayı başında 3,5 yılın en düşük seviyesine geriledi. CME Group'un FedWatch aracına göre, yatırımcılar Fed'in gelecek ay faiz oranlarını 25 baz puan düşürme olasılığının yaklaşık %64 olduğunu fiyatlıyor.

Fed Başkanı Stephen Miran, Pazartesi günü yaptığı açıklamada, enflasyonun düşerken işsizlik oranının yükseldiğini belirterek, Aralık ayında 50 baz puanlık bir faiz indiriminin uygun olacağını söyledi. 

Kaynak: reuters

Senato, Pazar gecesi geç saatlerde, 1 Ekim’de başlayan ABD hükümetinin kapanmasını sona erdirecek anlaşmanın ilk aşamasını kabul etti. Anlaşma için gerekli diğer oylamaların Pazartesi gününden itibaren yapılmasına olanak tanıyan usule ilişkin düzenleme, Demokrat Parti grubundaki sekiz senatörün anlaşmayı desteklemek için parti liderliğiyle bağlarını koparmasının ardından, en az 60 evet oyu ile onaylandı. Kırk senatör ise hayır oyu kullandı.

Senato’da oylama, Senatör John Cornyn’in (Cumhuriyetçi-Teksas) son “evet” oyunu kullanması için iki saatten fazla süre boyunca devam etti. Cornyn, Pazar akşamı Washington, DC’ye uçtu. Cornyn, TSİ 22:50 civarında yasa tasarısına oy vermek için içeri girdiğinde senatörler alkışlamaya başladı. Hafta sonu 24 saat süren müzakerelerin ardından varılan anlaşma, ABD hükümetine Ocak ayı sonuna kadar finansman sağlayacak. Anlaşma, Demokratların temel talebi olan, Aralık ayı sonunda sona erecek olan Uygun Fiyatlı Bakım Yasası kapsamındaki artırılmış vergi indirimlerinin uzatılmasını içermiyor.

Ancak anlaşma, kapanmanın başladığı tarihten bu yana ilk kez, Demokratların, 20 milyondan fazla Amerikalının ACA pazaryerlerinden satın aldığı sağlık sigortası planlarının maliyetini düşürmek için kullandığı sübvansiyonları uzatmak için seçtiği bir yasa tasarısı üzerinde Aralık ayında oylama yapılması konusunda Cumhuriyetçilerin garanti vermesini içeriyor. Anlaşmanın, kapanma sona ermeden önce Temsilciler Meclisi tarafından onaylanması ve Başkan Donald Trump tarafından yasalaştırılması gerekiyor.

Anlaşma, kapanma süresince kamu çalışanlarının tüm kalıcı işten çıkarmalarının geri alınmasını ve 2026 mali yılı sonuna kadar gerçekleşecek sözde iş gücü azaltımlarının korunmasını öngörüyor. Ayrıca, birçoğunun çalışmasına izin verilmeyen kapanma döneminde tüm federal çalışanlara normal maaşlarının ödenmesini garanti ediyor. Pakette, iki partili bir bütçe süreci öngören ve Beyaz Saray’ın hükümeti finanse etmek için devam eden kararları kullanmasını engelleyen hükümler yer alıyor. Ayrıca, Eylül ayına kadar 42 milyon Amerikalıya gıda kuponları aracılığıyla yiyecek sağlayan SNAP programını da finanse edecek.

Trump yönetimi geçen hafta, kapanma nedeniyle Kasım ayında SNAP yardımlarını ödemeyeceğini açıklamış ve Cuma günü Yüksek Mahkeme’den, federal bir yargıcın SNAP yardımlarının bu ay alıcılara tam olarak ödenmesini zorunlu kılan kararını engelleyen geçici bir emir almıştı. Yönetim, gıda kuponu yardımlarının yalnızca kısmi olarak ödeneceğini belirtti.

Cornyn’in kürsüde olmaması nedeniyle 25 dakikadan fazla süren oylama 56 evet ve 40 hayırla sonuçlandı. Florida’dan Rick Scott, Wisconsin’den Ron Johnson ve Utah’tan Mike Lee olmak üzere üç Cumhuriyetçi senatör ise belirsiz nedenlerle oy kullanmadı. Üçü de Senato Çoğunluk Lideri John Thune ile görüştükten sonra kısa bir süre içinde evet oyu kullandı.

Kentucky’li Cumhuriyetçi Rand Paul ise tasarıya karşı oy kullandı. Thune, oylama öncesinde yaptığı açıklamada, “40 uzun günün ardından kapanmayı sona erdirebileceğimize dair umutluyum” dedi. Thune’nin hükümeti yeniden açmaya yönelik devam eden bir karar tasarısını geçirme çabaları, Pazar gecesine kadar yapılan 14 önceki oylamada başarısız olmuştu. Thune, anlaşmayı Beyaz Saray ve Demokrat Parti grubunun üç üyesi, New Hampshire’dan Demokrat Senatör Jeanne Shaheen ve Maggie Hassan ile Maine’den bağımsız Senatör Angus King ile müzakere etti. Anlaşmaya oy veren diğer Demokratlar arasında partinin ileri gelenleri Illinois’li Dick Durbin, Nevada’lı Catherine Cortez Masto ve Jacky Rosen, Pennsylvania’lı John Fetterman ve Virginia’lı Tim Kaine yer aldı.

Demokratlarla birlikte çalışan Vermont bağımsız Senatörü Bernie Sanders , anlaşmayı “korkunç” olarak nitelendirdi ve Cumhuriyetçilerin ACA kredileri konusunda gelecek ay oylama yapma kararının “tamamen anlamsız bir hareket” olduğunu söyledi.

King, oylama devam ederken düzenlediği basın toplantısında, seçmenlerine ACA kredisinin uzatılması yönündeki ana talepten vazgeçtiğini, çünkü “işe yaramadığını” söyleyeceğini söyledi. 

“Altı hafta oldu,” dedi King. “Cumhuriyetçiler, kapanma bitene kadar sağlık hizmetleri konusunu, Uygun Fiyatlı Bakım Yasası vergi indirimlerini tartışmayacaklarını açıkça belirttiler.

“Bir hafta veya bir hafta sonra, Şükran Günü veya Noel’den sonra değişir mi? Değişeceğine dair hiçbir kanıt yok,” dedi. “Kanıtlar, kapanmanın ülkeye verdiği zararı gösteriyor.” 

Shaheen, aynı basın toplantısında, “Masadaki tek anlaşma buydu.” dedi.

Shaheen, “Hükümeti yeniden açmak ve milyonlarca Amerikalının maliyetleri düşük tutmak için güvendiği ACA vergi kredilerini uzatmak için müzakerelere hemen başlamak için en iyi şansımızdı” dedi.

Senato Azınlık Lideri Chuck Schumer , Senato kürsüsünde yaptığı öfkeli konuşmada anlaşmaya oy vermeyeceğini söyledi.

Schumer, 2026 yılında milyonlarca insan için sağlık sigortası maliyetlerinin çok daha yüksek olmasına yol açacağını söyleyerek, ACA kredilerinin uzatılmasını reddeden Cumhuriyetçiler ve Trump’ı sert bir dille eleştirdi.

Schumer, “Bu sağlık krizi memleketimizdeki aileler için o kadar ciddi, acil ve yıkıcı ki, sağlık krizini ele almayan bu [devam eden kararı] iyi niyetle destekleyemem” dedi.

Kaine, anlaşmayı desteklemek için oy kullanmadan önce, “Uzun zamandır söylediğim gibi, oyumu kazanmak için Cumhuriyetçilerin sağlık hizmetleri karmaşasını düzeltme ve federal işgücünü koruma yolunda ilerlememiz gerekiyor.” dedi.

Kaine, “Bu anlaşma, Cumhuriyetçilerin yapmaya yanaşmadığı Uygun Fiyatlı Bakım Yasası prim vergi indirimlerinin uzatılması yönünde oylama yapılmasını garantiliyor” dedi.

“Milletvekilleri, seçmenlerinin kendilerinden oy beklediklerini biliyorlar ve eğer bunu yapmazlarsa, sandıkta yerlerini bunu yapacak biri alabilir.”

Amerikalıların büyük çoğunluğu, Covid-19 pandemisi sırasında kabul edilen artırılmış sübvansiyonların uzatılmasından yana.

Kaynak: cnbc

AUD/NZD, Cuma günü Asya seansında 1.1520 civarında işlem görerek ikinci ardışık seansta değer kaybetti. Parite, Yeni Zelanda Doları’nın (NZD) Ekim ayı Ticaret Dengesi verilerinin ardından destek bulmasıyla geriliyor; veriler, yıllık bazda dış ticaret açığının 2,39 milyar NZD’den 2,28 milyar NZD’ye daraldığını gösterdi. İhracat %16 artışla 6,5 milyar NZD’ye yükselirken, ithalat %11 artışla 8,0 milyar NZD oldu.

Bununla birlikte, AUD/NZD’deki düşüş sınırlı kalabilir; zira Yeni Zelanda Doları, önümüzdeki hafta Rezerv Bankası’nın (RBNZ) faiz indirimi yapacağı beklentisi nedeniyle baskı altında kalabilir. Geçen ay sürpriz bir şekilde 50 baz puanlık indirim yapan RBNZ’nin, Kasım toplantısında gösterge faiz oranını 25 baz puan düşürerek %2,25’e çekmesi bekleniyor.

Avustralya Doları (AUD), Avustralya’nın öncü S&P Global İmalat PMI verilerinin Kasım’da 49,7’den 51,6’ya yükselmesiyle destek buluyor. Hizmetler PMI 52,5’ten 52,7’ye, Bileşik PMI ise 52,1’den 52,6’ya yükseldi.

AUD ayrıca, Avustralya Merkez Bankası’nın (RBA) temkinli bir duruş sergileyeceği beklentileriyle destekleniyor; RBA’nın Kasım toplantı tutanakları, ekonomik veriler güçlü seyrederse merkez bankasının uzun bir süre faizleri sabit tutabileceğine işaret ediyor.

GBP/JPY, Perşembe günü Asya seansında dördüncü işlem günü üst üste yükselişini sürdürerek 205,52 seviyesine ulaştı ve Temmuz 2024’ten bu yana en yüksek seviyeyi gördü. Parite, Japon Yeni’nin (JPY) değer kaybetmesiyle güç kazandı; bu düşüşün temel nedeni, Japonya Başbakanı Sanae Takaichi’nin 20 trilyon JPY’yi aşan bir teşvik paketi açıklayabileceği beklentisi oldu.

İktidardaki Liberal Demokrat Parti (LDP) üyeleri, planı desteklemek amacıyla geçen yılın 13,9 trilyon JPY’lik ek bütçesinin çok üzerinde, 25 trilyon JPY’yi aşan ek bir bütçe önerdi. Bu büyük harcama planı, Japonya’nın mali sağlığına dair endişelerle birlikte piyasalarda temkinli bir yaklaşımı beraberinde getirdi.

Öte yandan GBP/JPY’deki yükseliş, Japon Yeni’nin destek bulmasıyla sınırlanabilir. Reuters anketine göre, Japonya Merkez Bankası’nın (BoJ) 18–19 Aralık toplantısında faizleri %0,50’den %0,75’e yükseltmeye hazır göründüğü belirtiliyor. Katılımcıların %53’ü Aralık ayında bir artış beklerken, uzun vadeli görüş bildiren tüm ekonomistler, faizlerin 2026’nin ilk çeyreği sonuna kadar en az %0,75’e ulaşacağını öngörüyor.

BoJ yönetim kurulu üyesi Junko Koeda, Perşembe günü yaptığı konuşmada arz-talep göstergelerinin çıktı açığının yaklaşık %0 seviyesinde olduğunu ve iş gücü piyasasının sıkı kaldığını söyledi. Koeda, ekonomik ve fiyat trendlerinin politika faizinin artırılmasını ve parasal teşviklerin ekonomik aktivite ile fiyatlardaki gelişmelere göre ayarlanmasını gerektirdiğini vurguladı.

Ek olarak, GBP/JPY paritesi, İngiltere’de fiyat baskılarının yavaşladığına dair işaretler ve bunun Aralık ayında Bank of England’ın (BoE) faiz indirimi yapabileceği beklentilerini güçlendirmesiyle aşağı yönlü baskı yaşayabilir. İngiltere TÜFE verisinin açıklanmasının ardından, piyasalar Aralık ayında BoE indirimi olasılığını %80’den %85’e yükseltti.

NZD/USD paritesi, Çarşamba günü Avrupa seansı açılışında 0,5630 civarında baskı altında işlem görüyor. Yeni Zelanda Merkez Bankası’nın (RBNZ) yakın zamanda bir faiz indirimi yapacağı beklentileri, Yeni Zelanda Doları (NZD) üzerinde ABD Doları karşısında satış baskısı yaratıyor. Bugün ilerleyen saatlerde FOMC Tutanakları piyasanın odağında olacak.

Yeni Zelanda’da işsizlik oranı, Eylül çeyreğinde %5,3’e yükselerek iş gücü piyasasındaki yumuşamayı gösterdi. Bu durum, yavaşlayan iç ekonomi ve zayıflayan enflasyon görünümü ile birlikte ekonomideki temel zayıflığı ortaya koyuyor ve RBNZ’nin faiz indirimi beklentilerini güçlendiriyor. Piyasalar, RBNZ’nin Kasım ayı toplantısında Resmi Nakit Oranı’nda (OCR) 25 baz puanlık bir düşüş yapmasını büyük ölçüde fiyatlamış durumda.

Yatırımcılar, son toplantıya ilişkin FOMC tutanaklarını ve ertelenen ABD Eylül Ayı Tarım Dışı İstihdam (NFP) verilerini bekliyor. FOMC tutanaklarının Çarşamba günü açıklanması planlanıyor ve Fed’in para politikası tartışmalarına dair ipuçları sunabilir. Eğer tutanaklar, Fed’in daha sıkı bir duruş benimsediğini veya faiz indirimine temkinli yaklaştığını gösterirse, bu durum ABD Doları’nı güçlendirerek parite üzerinde yukarı yönlü baskı oluşturabilir.

Tüm dikkatler Perşembe günü açıklanacak ABD NFP verilerine odaklanacak. Eylül ayı NFP verileri için piyasa beklentisi, Ağustos’taki 22.000’e kıyasla 50.000 yeni iş yaratılması yönünde. Aynı dönemde işsizlik oranının %4,3 seviyesinde kalması öngörülüyor. Beklentilerin altında bir veri gelmesi durumunda ABD iş gücü piyasasına dair endişeler artabilir ve USD, NZD karşısında zayıflayabilir.

Avustralya Doları (AUD), Salı günü gün içi kayıplarını bir miktar toparlasa da ABD Doları (USD) karşısında hâlâ negatif bölgede işlem görüyor. Parite, önceki seansta kayıplar kaydettikten sonra Avustralya Merkez Bankası’nın (RBA) Kasım ayı para politikası toplantısına ait tutanaklarının açıklanmasının ardından sakin bir seyir izliyor.

RBA toplantı tutanakları, kurul üyelerinin daha dengeli bir politika duruşu sinyali verdiğini ve gelen verilerin beklenenden güçlü olması durumunda politika faizini daha uzun süre sabit tutabileceklerini gösterdi. Buna karşın, güçlü gelen iç istihdam verileri, RBA’nın temkinli bir duruş sergileyeceği beklentilerini destekleyerek AUD’a sınırlı da olsa destek sağladı. 14 Kasım itibarıyla ASX 30 Günlük Bankalararası Para Piyasası Vadeli İşlemleri, Aralık 2025 için 3,35% seviyesine bir faiz indirimi olasılığının %6 olduğunu gösteriyor.

Teknik açıdan AUD/USD paritesi Salı günü yaklaşık 0,6490 seviyesinde işlem görüyor. Günlük grafik analizine göre parite, dikdörtgen bir aralık içinde konsolide olarak yatay bir hareket sergiliyor. Fiyatın 9 günlük Üssel Hareketli Ortalama’nın (EMA) altında olması, momentumun zayıfladığını işaret ediyor.

Aşağı yönlü destekler, öncelikle dikdörtgenin alt sınırı olan 0,6470 seviyesinde ve ardından 21 Ağustos’ta kaydedilen beş aylık dip seviyesi 0,6414’te bulunuyor. Parite kısa vadede 9 günlük EMA olan 0,6514 seviyesini test edebilir; bu seviyenin üzerinde bir kırılma, fiyat momentumunu artırarak paritenin dikdörtgenin üst sınırına yakın 0,6630 seviyesine yönelmesini sağlayabilir.

Gümüş fiyatı (XAG/USD), pazartesi günü Asya seansında 51,00 USD civarında pozitif bölgede işlem görüyor. Beyaz metal, ABD hükümetinin kapanmasının sona ermesinin ardından oluşan belirsizlik ortamında hafif yükseliş kaydetti. Federal Rezerv yetkililerinin, aralarında John Williams, Philip Jefferson, Neel Kashkari ve Christopher Waller’in bulunduğu isimlerin pazartesi günü açıklama yapması bekleniyor.

Piyasalar, ABD ekonomisinin yavaşladığını gösterebilecek gecikmiş ekonomik verilerin açıklanmasına hazırlanıyor. Özellikle perşembe günü yayımlanacak ABD tarım dışı istihdam (NFP) raporu dikkatle takip edilecek. Bu rapor, Fed’in Aralık ayı faiz politikası için yol gösterici olabilir. ABD işgücü piyasasında görülecek herhangi bir zayıflık, ABD Doları (USD) üzerinde baskı oluşturabilir ve USD cinsinden işlem gören gümüş fiyatını destekleyebilir. Commonwealth Bank of Australia’dan (CBA) döviz stratejisti Carol Kong, “Risk kesinlikle zayıf istihdam verisi yönünde; bu durum Aralık FOMC faiz indirimi beklentilerini yeniden gündeme getirebilir ve USD’yi düşürebilir” dedi.

Öte yandan, Fed yetkililerinin ABD ekonomik verileri açıklanmadan önceki şahin yorumları, yatırımcıları tedirgin ederek gümüş fiyatı üzerinde baskı oluşturabilir. Kansas City Fed Başkanı Jeffery Schmid, cuma günü yaptığı açıklamada para politikasının talep artışına karşı durması gerektiğini ve mevcut Fed politikasının “ılımlı şekilde kısıtlayıcı” olduğunu belirtti. CME FedWatch aracına göre piyasalar, Fed’in Aralık toplantısında 25 baz puanlık faiz indirimi yapma olasılığını ay başındaki %60’ın üzerinden yaklaşık %40’a düşürdü.

Altın (XAU/USD), 4200 dolarlık seviyenin üzerinde tutunmakta zorlanıyor ve Cuma günü Avrupa seansına girerken mütevazı günlük kazançlarının önemli bir kısmını kaybediyor. Ekonomik verilerin yetersizliği nedeniyle artan sayıda Federal Rezerv (Fed) politika yapıcısı, faiz oranlarını daha da düşürme konusunda temkinli davranarak, yatırımcıların Aralık ayında yeni bir faiz indirimi ihtimalini azaltmasına neden oldu. Bu durum da, getiri sağlamayan sarı metal için önemli bir engel olarak görülüyor.

Ancak yatırımcılar, ABD hükümetinin uzun süreli kapanmasının ardından zayıflayan ekonomik ivmenin, Fed'in para politikasını daha da gevşetmesine olanak sağlayabileceğine ikna olmuş görünüyor. Bu da, ABD Doları'nı (USD) Perşembe günü gördüğü iki haftanın en düşük seviyesine yakın bir seviyede tutuyor ve Altın fiyatını destekleyebilir. Bunun dışında, genel olarak daha zayıf bir risk tonu, güvenli liman kıymetli metalin düşüşünü sınırlamaya katkıda bulunabilir ve bu da düşüş eğilimindeki yatırımcıların dikkatli olmasını gerektirir.

ABD hükümetinin yeniden açılması, piyasaların odak noktasını kötüleşen mali görünüme kaydırıyor. Dahası, piyasa katılımcıları artık gecikmiş ABD makro verilerinin ekonomide bir miktar zayıflık göstereceğine ve ABD Merkez Bankası'nın (FED) daha fazla politika gevşetmesi gerektiğini savunuyor gibi görünüyor.

Ekonomistler, uzun süreli hükümet kapanmasının üç aylık GSYİH büyümesini yaklaşık %1,5 ila %2 oranında azaltmış olabileceğini tahmin ediyor . Bu durum, kötüleşen işgücü piyasası koşullarına dair işaretler arasında ortaya çıkıyor ve ABD Dolarının iki haftalık dip seviyesinden herhangi bir toparlanma kaydetmesine yardımcı olmuyor.

Bu arada, üst düzey bir Beyaz Saray yetkilisi, Ekim ayına ait önemli ekonomik raporların (istihdam verileri ve enflasyon verileri) hiç yayınlanmayabileceğini söyledi. Bu durum, birçok Fed yetkilisinin daha fazla gevşeme konusunda temkinli davranmalarına yol açarak, yatırımcıları Aralık ayında faiz indirimi yapma ihtimallerini azaltmaya zorladı.

Minneapolis Fed Başkanı Neel Kashkari, enflasyonun yükselmeye devam etmesiyle ekonomik görünümün karışık olduğunu söyledi. Boston Fed Başkanı Susan Collins ise, hükümetin kapanması nedeniyle enflasyona ilişkin sınırlı bilgi nedeniyle politikayı daha fazla gevşetmekten çekineceğini söyledi.

CME Group'un FedWatch Aracı'na göre, yatırımcılar ABD Merkez Bankası'nın Aralık ayında borçlanma maliyetlerini 25 baz puan düşürme olasılığının %50 olduğunu hâlâ fiyatlıyor. Ayrıca, Ocak ayında faiz indirimi olasılığı şu anda %75'in üzerinde ve bu da XAU/USD boğalarını destekliyor.

Yatırımcılar, Fed'in faiz indirimi yoluna dair daha fazla ipucu bulmak için etkili FOMC üyelerinin yorumlarını incelemeye devam edebilir. Bu da, USD talebini artıracak ve haftalık güçlü kazançlar kaydetmeye hazır görünen getiri sağlamayan sarı metale ivme kazandıracaktır.

AUD/JPY paritesi, Perşembe günü geç Asya seansında yıllık zirve olan yaklaşık 101,60 seviyesini test etti. Parite, Avustralya Doları’nın (AUD) diğer para birimlerine karşı güçlü performans göstermesiyle yükseldi; bu durum, gün içinde açıklanan Ekim ayı Avustralya işgücü piyasası verilerinin ardından geldi. Avustralya İstatistik Bürosu, ekonominin 42,2 bin yeni iş imkânı yarattığını açıkladı; bu rakam, 20 binlik beklentiyi ve revize edilmiş önceki 12,8 binlik veriyi (önceki 14,9 bin) aşıyor. Ayrıca işsizlik oranı %4,3’e gerileyerek, %4,4’lük beklentinin altında ve önceki %4,5 seviyesinden düşmüş oldu.

İşgücü piyasasındaki iyileşme sinyalleri, yatırımcıları Avustralya Merkez Bankası’nın (RBA) yakın dönemde ek faiz indirimi yapacağı yönündeki beklentilerini azaltmaya zorluyor. Piyasalar, Avustralya’daki enflasyon baskılarının kalıcı olabileceğini göz önünde bulundurarak RBA’nın faizleri daha fazla düşürmesine şüpheyle yaklaşıyordu. Üçüncü çeyrekte Tüketici Fiyat Endeksi (CPI) %1,3 artarak, ikinci çeyrekteki %0,7’lik artışın üzerinde gerçekleşti.

Öte yandan Japon Yeni (JPY) temkinli bir seyir izliyor; Japonya Merkez Bankası’nın (BoJ) yakın dönemde sıkılaştırıcı politika uygulaması olası görünmüyor. BoJ’a yönelik şahin beklentiler, yeni seçilen Japonya Başbakanı Sanae Takaichi’nin mali genişlemeci politikaları tercih etmesiyle azaldı. Çarşamba günü, Takaichi mali ve ekonomik politika kurulu toplantısının ardından, “Para politikası, ekonomi ve fiyat istikrarı hedefleriyle uyumlu olmalı” açıklamasında bulundu.

Japonya Merkez Bankası'nın (BOJ) politika anlaşmazlığı ve Kongre Binası'ndaki gerginlik, yen yatırımcılarını tedirgin ediyor. Japonya Merkez Bankası'nın para politikası belirsizliği ve ABD Senatosu'nun hükümetin açılmasına ilişkin oylaması, USD/JPY paritesini 11 Kasım Salı günü dokuz aylık zirve olan 154,494'e taşıdı.

Japonya Merkez Bankası'nın Görüş Özeti, politika yapıcılar arasındaki bölünmeyi yansıttı. Politika yapıcılar, ABD tarifelerinin talep üzerindeki etkisi ve zayıf enflasyon görünümü konusunda endişelerini dile getirdiler.

Bu arada, zayıflayan yenin ithalat fiyatlarını artırması ve hanelerin satın alma gücünü zayıflatması endişeleri, USD/JPY yükselişlerini sınırladı. Son haftalarda Japon hükümeti, 154 seviyesinden yenin müdahalesi tehdidinde bulunarak, sert bir geri dönüş riskini artırdı.

Çarşamba günü, 12 Kasım'da, tarifelere ilişkin devam eden endişelere rağmen Japonya'daki ekonomik göstergeler dayanıklılık sinyali verdi.

Reuters Tankan Endeksi, Ekim ayındaki 8 seviyesinden Kasım ayında 17'ye yükselerek, beklenen 10 seviyesinin oldukça üzerine çıktı. Endeks, Ocak 2022'den bu yana en yüksek seviyesine ulaştı.

Ekonomistler, üretici ve üretici olmayanların katıldığı aylık anketi, Japonya Merkez Bankası'nın (BOJ) üç aylık Tankan anketlerinin öncü göstergesi olarak görüyor. Kasım ayındaki artış, özel sektör şirketlerinin iş koşullarının kötü değil, iyi olduğunu belirtme oranında önemli bir artışa işaret ediyor.

En önemlisi, imalat sektöründeki belirgin bir güven artışı, Endeksi yukarı yönlü hareket ettirerek, BoJ'nin ABD tarifelerinin marjları daralttığı yönündeki endişelerini hafifletmiş olabilir. Elektronik ve otomotiv sektörleri öne çıkan iki sektör oldu.

Otomotiv ve ulaşım makineleri sektörü endeksi, güçlü siparişler ve zayıf yenin etkisiyle 9'dan 27'ye yükseldi.
Elektronik sektörü endeksi 5'ten 25'e yükseldi.

USD/JPY, 154.089 seviyesinden veri açıklamasının ardından 154.046 seviyesine geriledi ve ardından 154.162 seviyesine kadar yükseldi. Piyasaların verilere tepkisi, olumlu verilere rağmen Japonya Merkez Bankası'nın (BoJ) Aralık ayında faiz oranlarını artırmasına ilişkin süregelen belirsizliği vurguladı.
 

USDCAD paritesi, Salı günü Avrupa seansının erken saatlerinde 1,4035 seviyesine doğru güçlendi. Tarihin en uzun hükümet kapanışının sona ereceği umutları, ABD Doları'nın (USD) Kanada Doları (CAD) karşısındaki performansını bir miktar destekliyor. Yatırımcılar, Salı günü ilerleyen saatlerde yayınlanacak olan ABD ADP İstihdam Değişimi haftalık raporunu bekliyor.

ABD Senatosu, ülke hükümetini federal kapanmayı sona erdirmeye bir adım daha yaklaştıran değiştirilmiş finansman yasasını kabul etti. Tasarı, nihai onay için Temsilciler Meclisi'ne sunulacak. Kongre'nin her iki kanadından da geçerse, yasalaşması için ABD Başkanı Donald Trump'a sunulacak. Trump, Pazartesi günü geç saatlerde ABD'deki kapanmayı sona erdirmek için iki partili bir anlaşmaya destek verdiğini belirtti. 

Öte yandan, Kanada'daki olumlu istihdam verileri, Kanada Doları'ndaki düşüşü sınırlayabilir. Kanada İstatistik Kurumu Cuma günü yaptığı açıklamada, İşsizlik Oranı'nın Ekim ayında bir önceki ayki %7,1'den %6,9'a gerilediğini ve %7,1 beklentilerinin üzerinde gerçekleştiğini bildirdi. Ayrıca, Kanada ekonomisi Ekim ayında 66.600 istihdam yaratarak, üst üste ikinci ay sürpriz istihdam artışı kaydetti.

Toronto-Dominion Bank'ın yönetici direktörü ve kıdemli ekonomisti Leslie Preston, yatırımcılara sunduğu raporda, "Bu rapor, Kanada Merkez Bankası'nın kenarda oturup bu döngüdeki 275 baz puanlık faiz indiriminin ekonomiye yansımasını daha rahat bir şekilde izlemesini sağlayacak" dedi.

Kanada Merkez Bankası'nın (BoC) piyasa katılımcıları arasında yaptığı anket, birçok kişinin faiz oranının en az 2027 ortasına kadar %2,25 seviyesinde kalmasını beklediğini gösterdi. Ancak diğer ekonomistler arasında görüş ayrılıkları var ve bazıları, ticaret konularının nasıl gelişeceğine bağlı olarak 2026 başlarında bir indirim daha öngörüyor. 

Altın, Federal Rezerv yetkililerinin ılımlı açıklamaları ve ekonomik zayıflığa dair devam eden işaretler, Aralık ayında faiz indirimi beklentilerini artırdıkça Pazartesi günü kazanımlarını sürdürdü. CME FedWatch Tool'a göre, piyasalar gelecek ay faiz indirimi olasılığını %67 olarak öngörüyor; bu oran bir önceki hafta %60'tı.

San Francisco Fed Başkanı Mary Daly ve St. Louis Fed Başkanı Alberto Musalem Pazartesi günü ilerleyen saatlerde bir konuşma yapacak. Yatırımcılar enflasyon ve politika yönüne dair ipuçlarını takip ediyor. Cleveland Fed'den gelen son veriler, uzun vadeli enflasyon beklentilerinin %3,5 civarında seyrettiğini ve yavaşlayan büyümeye rağmen fiyat baskılarının devam ettiğini gösteriyor.

ABD Merkez Bankası (FED), Eylül ayından bu yana faiz oranlarını sabit tutuyor; ancak zayıf istihdam verileri ve azalan iş güveni, politika yapıcıların 2026'ya girerken talebi desteklemek için parasal koşulları gevşetebilecekleri yönündeki spekülasyonlara yol açtı.

Son işgücü verileri, ABD iş piyasasının kırılganlığını vurguladı. Özel sektör işverenleri Ekim ayında 153.000 kişiyi işten çıkardı; bu,  yirmi yılı aşkın süredir görülen en büyük aylık düşüş. Kamu ve perakende sektörlerindeki işten çıkarmalar ve kurumsal maliyet kesintilerindeki artış, daha geniş çaplı bir yavaşlama endişelerini artırdı.

Michigan Üniversitesi'nin yaptığı bir ankete göre, Amerikalıların enflasyon, mali belirsizlik ve uzun süreli hükümet kapanması konusunda giderek daha fazla endişe duymasıyla tüketici güveni de yaklaşık üç buçuk yılın en düşük seviyesine geriledi.

Bu gelişmeler, yatırımcıları ekonomik belirsizlik ve faiz beklentilerinin düştüğü dönemlerde iyi performans gösteren kıymetli metallere yöneltti.

Altın (XAU/USD), 3965 ile 4085 dolar arasındaki kısa vadeli aralığın üst sınırını test ederek 4.055 dolar civarında işlem görüyor. Metal, Ekim ortasından bu yana yükselen trend çizgisinin üzerinde tutunarak, destek yakınında istikrarlı bir birikim gösteriyor. Genel olarak, altının fiyatı trend desteğinin üzerinde kaldığı sürece teknik olarak olumlu kalmaya devam ediyor ve yatırımcılar 4.100-4.180 dolar bölgesine doğru potansiyel bir çıkış bekliyor.