ABD Temsilciler Meclisi, Perşembe günü Başkan Donald Trump’ın devasa vergi ve harcama paketini onayladı ve böylece Trump’a büyük bir siyasi zafer kazandırarak kapsamlı iç politika ajandasını yasalaştırma yolunda önemli bir adım attı.

Oylama 218’e karşı 214 sonuçlandı. Kentucky’den Thomas Massie ve Pensilvanya’dan Brian Fitzpatrick olmak üzere iki Cumhuriyetçi vekil, meclisteki tüm Demokratlarla birlikte tasarıya karşı oy kullandı. Yasa tasarısı şimdi imza için Trump’ın masasına gidiyor. Trump’ın “Bir Büyük ve Güzel Yasa” olarak adlandırdığı düzenleme, trilyonlarca dolarlık vergi indirimi ve güçlendirilmiş göçmenlik uygulamalarına yönelik harcamalar içeriyor. Bu harcamalar, Medicaid ve diğer sosyal yardım programlarında yapılan ciddi kesintilerle finanse ediliyor.

Cumhuriyetçiler, tasarıya önceki oylamalarda karşı çıkan birkaç partiliye rağmen düzenlemenin geçeceğinden emin olduklarını belirtti. Çarşamba akşamı yapılan önemli bir oylamada beş Cumhuriyetçi “hayır” oyu vererek süreci geciktirdi. Ancak gece saatlerinde bunlardan dördü geri adım attı ve önerge TSİ 10:30 civarında kabul edildi.

Meclis Başkanı Mike Johnson ve Trump, bu vekiller üzerinde ciddi baskı kurdu. Beyaz Saray yetkililerine göre, Trump aylardır Cumhuriyetçileri bu yasayı 4 Temmuz’a kadar kendisine göndermeleri konusunda zorluyordu. Yasa tasarısı, Salı günü Senato’dan da sadece Başkan Yardımcısı JD Vance’in eşitliği bozan oyu sayesinde 51’e 50 oyla geçmişti. Her iki mecliste de Cumhuriyetçilerin çok az bir çoğunluğu bulunuyor.

Demokratlar ise bu yasaya şiddetle karşı çıkıyor. Tasarının zenginleri orantısız şekilde avantajlı hale getirirken, milyonlarca düşük gelirli Amerikalıyı sağlık sigortasından mahrum bırakacağını savunuyorlar. Meclis Azınlık Lideri Hakeem Jeffries, oylamadan önce yaptığı konuşmada Cumhuriyetçileri sert şekilde eleştirdi ve “Cumhuriyetçiler Sosyal Güvenlik’e, Medicare’e, Medicaid’e, halkın sağlık hizmetlerine, aç çocuklara gıda yardımına, çiftçilere ve savunmasız Amerikalılara bir testereyle saldırıyor,” dedi.

Jeffries’in konuşması tam 8 saat 44 dakika sürdü ve Meclis tarihinde en uzun süreli konuşma rekorunu kırdı. Önceki rekor, 2021’de dönemin Azınlık Lideri Kevin McCarthy’nin Biden’ın Build Back Better yasa tasarısına karşı yaptığı konuşmaya aitti.

Konuşmasının ardından Jeffries, “Daha fazlasının gerektiği bir dönemdeyiz. Demokratlar olarak Amerikalı halkın yanında olmaya devam edeceğiz,” dedi.

Cumhuriyetçiler ise Medicaid üzerindeki değişikliklerin israfı, dolandırıcılığı ve suistimali azaltacağını, ayrıca yeni çalışma şartlarının programı daha sürdürülebilir hale getireceğini savunuyor. Mart ayı itibarıyla ABD’de 71 milyondan fazla kişi Medicaid kapsamında.

Bağımsız Kongre Bütçe Ofisi (CBO), yasanın önümüzdeki 10 yılda mevcut 36,2 trilyon dolarlık borca ek olarak 3,4 trilyon dolarlık bir açık yaratabileceği konusunda uyarıda bulunuyor. Beyaz Saray ise bu hesaplamalara itiraz ederek CBO’yu partizan olmakla suçluyor.

Bu devasa yasa paketi, Başkan Trump’ın 9 Temmuz’da yürürlüğe girmesi beklenen yeni gümrük tarifeleriyle birlikte ABD’nin korumacı ticaret politikalarını hızlandırmaya hazırlandığı bir döneme denk geliyor. Bu tarifeler, çoğu büyük ticaret ortağını etkileyebilir.

Kaynak: cnbc

Maliye Bakanı Rachel Reeves’in istifa edeceğine dair spekülasyonlar yatırımcıları İngiltere’nin mali durumu hakkında endişelendirirken, başta uzun vadeli devlet tahvilleri olmak üzere ülke varlıkları değer kaybetti.

Satış dalgası, Başbakan Keir Starmer’ın Parlamento’da sorulan soruya Reeves’in bir sonraki genel seçimlerde görevine devam edip etmeyeceğini doğrulamaması üzerine başladı. Starmer’ın yanında oturan Reeves de Starmer’ın konuşması sırasında dolan gözlerini silerken görüldü.

İngiltere’nin 30 yıllık tahvillerinin getirisi dün bir ara 20 baz puandan fazla yükselerek %5,4’ü geçti. Çarşamba günü dünyanın en kötü performans gösteren para birimi olan sterlin bir ara %1’den fazla değer kaybederken, sterlin/dolar 1,36 doların altına düştü. İngiliz hisse senetleri de değer kaybetti. Çarşamba günkü hareketler, 2022’de Başbakan Lizz Truss döneminde yaşanan tahvil piyasası çöküşünü hatırlattı.

O dönemden bu yana İngiltere siyaseti tahvil hareketlerine çok daha duyarlı hale geldi. İngiliz varlıklarına gelen satışların ardından Starmer Reeves’in “uzun yıllar” görevine devam edeceğini açıkladı. BBC’ye verdiği demeçte Starmer, “O ve ben birlikte çalışıyoruz, birlikte düşünüyoruz. Aynı yolda ilerliyoruz” diye ekledi.

Yatırımcılar, Reeves’in görevden ayrılması halinde, yerine gelecek kişinin hükümetin kendi koyduğu mali kurallara bu kadar katı bir şekilde bağlı kalmayacağını ve bu durumun daha fazla borçlanma olasılığını artıracağını düşünüyor.

Pepperstone stratejisti Michael Brown, “Reeves’in yakında görevinden ayrılacağı ve yerine gelecek kişinin - kim olursa olsun - mali kuralları önemli ölçüde gevşeteceği tahmin ediliyor” dedi.

Kaynak: Bloomberg HT

ABD Merkez Bankası (Fed) Başkanı Jerome Powell, Salı günü yaptığı açıklamada, Başkan Donald Trump’ın gümrük tarifesi planı olmasaydı Fed’in para politikasını şimdiye kadar gevşetmiş olabileceğini ifade etti. Portekiz’in Sintra kentinde düzenlenen Avrupa Merkez Bankası (ECB) forumunda konuşan Powell, Trump’ın ithalata yönelik yüksek vergiler içeren planı nedeniyle enflasyon beklentilerinin ciddi şekilde yükseldiğini ve bunun Fed’in faiz indiriminde beklemesine neden olduğunu söyledi.

Powell, “Aslında, tarifelerin büyüklüğünü gördüğümüzde beklemeye geçtik. ABD için neredeyse tüm enflasyon tahminleri bu tarifeler nedeniyle ciddi şekilde yukarı yönlü revize edildi” ifadelerini kullandı. Fed, Aralık 2023’ten bu yana gösterge faiz oranını %4.25–4.50 aralığında sabit tutuyor. Ancak Powell’ın açıklamaları, Trump’ın baskılarına rağmen Fed’in temkinli tutumunu koruyacağını gösteriyor.

Powell, Temmuz ayındaki toplantıda faiz indiriminin mümkün olup olmadığı sorusuna ise, “Gerçekten bir şey söyleyemem, veriler belirleyici olacak” şeklinde yanıt verdi. CME FedWatch aracına göre, piyasalar Temmuz ayında faizlerin sabit kalma ihtimalini %76’nın üzerinde fiyatlıyor. Powell ayrıca, toplantı bazlı ilerleyeceklerini vurgularken, “Hiçbir toplantıyı masadan kaldırmıyorum ya da kesin olarak eklemiyorum. Her şey verilerin nasıl şekilleneceğine bağlı” dedi.

Powell’ın konuşması, Trump ile arasındaki gerilimi de yeniden gündeme taşıdı. Trump geçtiğimiz günlerde Powell’ı “berbat” ve “ortalama zekalı biri” olarak nitelendirmişti. Powell ise 2026 yılında sona erecek Fed Başkanlığı görevine devam edip etmeyeceğine ilişkin soruya “Bugün bu konuda söyleyecek bir şeyim yok” diyerek yanıt verdi.

Toplantıda, küresel ticaret politikaları ve Trump’ın Powell’a yönelik eleştirileri öne çıktı. Yatırımcılar ve merkez bankaları, Trump’ın tarifeler konusundaki belirsiz politikalarının küresel büyüme ve finansal piyasalar üzerindeki etkilerini yakından izlemeye devam ediyor. Powell, sözlerini şu şekilde tamamladı: “Benim ve Fed’deki herkesin tek amacı; fiyat istikrarı, maksimum istihdam ve finansal istikrarla ilerleyen bir ekonomi sunmak. Gece uykumu kaçıran şey, bunu nasıl başaracağımız.”

Kaynak: cnbc

Avrupa Birliği, bloğun birçok ihracat ürününe yüzde 10’luk genel gümrük vergisi uygulanmasını öngören ticaret anlaşmasını kabul etmeye hazır, ancak ABD’nin ilaç, alkol, yarı iletkenler ve ticari uçaklar gibi kilit sektörlerde daha düşük oranlar taahhüt etmesini istiyor.

Konuya yakın kaynaklara göre, AB ayrıca ABD’den, Washington’un otomobillere ve otomobil parçalarına uyguladığı yüzde 25’lik gümrük vergisini ve çelik ve alüminyuma uyguladığı yüzde 50’lik gümrük vergisini etkili bir şekilde düşürmek için kota ve muafiyetler talep ediyor.

Kaynaklar AB’nin ticaret konularını yürüten Avrupa Komisyonu’nun, bu anlaşmanın ABD’nin lehine olduğu görüşünde olduğunu ancak yine de kabul edilebilir bulduğunu belirtti.

AB, bloğun ABD’ye yaptığı neredeyse tüm ihracatlara uygulanan gümrük vergilerinin yüzde 50’ye çıkmasından önce, 9 Temmuz’a kadar Donald Trump ile bir ticaret anlaşması imzalamak zorunda. AB’nin ticaret sorumlusu Maros Sefcovic, bu hafta Washington’a bir heyet başkanlığında giderek müzakereleri ilerletmeye çalışacak.

AB, ilke anlaşmasının en iyi senaryo olmaya devam ettiğine inanıyor, ancak yetkililer müzakereler sürerken bu tür geçici düzenlemelerin ne kadar süreceği konusunda net bir açıklama yapamadı.

Kaynak: Bloomberg HT

Çin'de fabrika aktivitesi haziranda aralıksız ikinci ayda iyileşse de, daralmaya devam etti. Resmi imalat satın alma yöneticileri endeksi haziran ayında 49,7 olarak gerçekleşti. Bu rakam, Bloomberg’in analistlerle yaptığı anketteki medyan tahminin biraz üzerinde olsa da 50’nin altındaki rakamlar daralmaya işaret ediyor.

Ulusal İstatistik Bürosu (NBS) pazartesi günü yaptığı açıklamada, inşaat ve hizmetler sektöründeki imalat dışı faaliyetlerin öncü göstergesinin geçen ay 50,3’ten 50,5’e yükseldiğini belirtti. Bu rakam, 50,3 olan tahminlerin üzerinde gerçekleşti. İmalat sektöründe, yeni sipariş endeksi üç ay sonra ilk kez yükseldi, ancak istihdam göstergesi mayıs ayında hafif bir iyileşmenin ardından tekrar kötüleşti. Ankete katılan 21 sektörün yarısından fazlası büyüme kaydetti.

NBS’nin kıdemli istatistikçisi Zhao Qinghe yaptığı açıklamada, “İmalat üretim faaliyetleri hızlandı ve pazar talebi iyileşti” dedi. PMI rakamları, Çin ekonomisinin durumuna ilişkin her ay yayınlanan ilk resmi veriler.

Son rakamlar, Pekin ve Washington’un ticaret savaşında 90 günlük ateşkes anlaşması imzalamasının ardından geçen ilk tam ayı yansıtıyor. Öte yandan Japonya’nın fabrika üretimi mayıs ayında beklentilerin altında artış gösterdi ve ABD’nin gümrük vergilerinin ülkenin ihracatını vurmasıyla analistlerin tahminlerini tutturamadı.

Bu durum, teknik resesyon riskiyle karşı karşıya olan Asya ekonomisinin görünümünü bulanıklaştırdı. Sanayi Bakanlığı pazartesi günü yaptığı açıklamada, sanayi üretiminin bir önceki aya göre yüzde 0,5 arttığını bildirdi. Ekonomistler yüzde 3,5’lik bir artış bekliyordu.

Üretim, bir önceki yıla göre yüzde 1,8 düşerek yüzde 1,6’lık artış beklentisini karşılayamadı. Açıklamaya göre, önümüzdeki birkaç ay için tahminler de zayıf seyrini sürdürdü. Üreticiler, aylık üretimin haziran ayında yüzde 0,3 artacağını, temmuz ayında ise yüzde 0,7 düşeceğini öngörüyor.

Kaynak: Bloomberg HT

Çin’de sanayi şirketlerinin kârları, Mayıs ayında bir önceki yıla göre keskin bir düşüş göstererek son iki aydır süren büyüme trendini tersine çevirdi. Bu düşüş, genel ekonomik baskılar ve ABD ile kırılgan ticaret ateşkesi ortamında yavaşlayan fabrika faaliyetlerinden kaynaklandı.

Dünyanın ikinci büyük ekonomisinde devam eden emlak krizi ve derinleşen deflasyonist baskılar, talep ve büyümeyi olumsuz etkilemeye devam ediyor. Geçen ay perakende satışlardaki beklenmedik artış gibi bazı olumlu sinyaller, hanehalkı harcamalarında bir miktar direnç olduğunu gösterse de, piyasadaki genel görüş toparlanmanın sürdürülebilirliği için daha fazla politika desteğine ihtiyaç olduğu yönünde.

Ulusal İstatistik Bürosu’nun (NBS) verilerine göre, Çin'deki sanayi şirketlerinin kârları Mayıs ayında yıllık bazda %9,1 oranında düştü. Ocak-Nisan döneminde %1,4 artış gösteren kârlar, yılın ilk beş ayında geçen yılın aynı dönemine göre %1,1 azaldı.

NBS’den istatistikçi Yu Weining, bu düşüşün “etkin talep yetersizliği, sanayi ürünleri fiyatlarındaki gerileme ve kısa vadeli faktörlerdeki dalgalanmalardan” kaynaklandığını belirtti.

Geçtiğimiz ay, üretici fiyatlarındaki düşüş son iki yılın en düşük seviyesine inerken, tüketici fiyatları da gerilemeye devam etti. ANZ Bankası Çin Stratejisti Xing Zhaopeng, ABD Başkanı Donald Trump’ın emtialara uyguladığı tarifelerin fiyatlar üzerinde baskı yarattığını, iç piyasadaki fiyat savaşlarının da kâr marjlarını düşürdüğünü ifade etti.

ABD tarifelerinin yüksek kalmaya devam etmesi nedeniyle, özellikle otomotiv gibi rekabetin aşırı yoğunlaştığı sektörlerde fabrikalar büyük baskı altında. Hükümet, bu sektörde zararlı fiyat savaşlarının sona ermesi çağrısında bulundu.

Yerel otomobil bayileri, üreticilerin fazla araç stoklarını bayilere yığmasından şikâyet ederek bu durumun nakit akışlarını bozduğunu, kârlılıklarını düşürdüğünü ve bazı bayilerin kapanmasına yol açtığını belirtti.

Pekin merkezli FOST Ekonomik Danışmanlık’tan baş ekonomist Feng Jianlin, “Aşırı kapasite ve düşen fiyatların işletmeler üzerindeki etkisi henüz tam anlamıyla ortaya çıkmış değil. Arzın ayarlanması ve talebin istikrara kavuşturulması yönünde çabalara ihtiyaç var” dedi.

Resmî verilere göre, yılın ilk beş ayında devlet destekli şirketlerin kârları %7,4 düşerken, özel sektör şirketlerinde %0,3’lük mütevazı bir artış, yabancı firmalarda ise %3,4’lük bir yükseliş yaşandı.

Sanayi kâr verileri, ana faaliyetlerinden yıllık en az 20 milyon yuan (yaklaşık 2,78 milyon dolar) gelir elde eden firmaları kapsıyor.

Kaynak: Reuters

Citi’ye göre, 2025 yılının sonlarında ve 2026’da ABD’deki daha yüksek büyüme beklentileri nedeniyle altın fiyatlarında %20’nin üzerinde düşüş bekleniyor.

Citi analistleri yayınladıkları bir notta “2025 sonu ve 2026’da altına olan yatırım talebinin azalmasını bekliyoruz; çünkü nihayetinde ABD Başkanı Trump’ın popülaritesinin ve ABD büyümesinin ‘koruma’ etkisinin devreye gireceğini öngörüyoruz” dedi.

Banka ayrıca, önümüzdeki altı ila dokuz aylık süreçte, ABD Merkez Bankası’nın kısıtlayıcı para politikasından nötr seviyeye geçmesi için “önemli bir alan” olduğunu belirtiyor. Bu durum, hem ABD’de hem de küresel ölçekte büyüme beklentilerini güçlendiriyor.

Kaynak: BloombergHT

Kansas City Fed Başkanı Jeff Schmid, Salı günü yaptığı açıklamada, faiz indirimine karar vermeden önce gözlem sürecinin sürdüğünü söyledi.

Schmid, “Nakit ve para politikalarının şu anki duruşu, yani ‘bekle-gör’ yaklaşımı, uygun bir duruş” dedi.

“Ekonominin dayanıklılığı, fiyatlar ve genel ekonomik gidişatın nasıl gelişeceğini gözlemlememiz için bize zaman tanıyor” diyen Schmid, bu yıl Fed’in faiz oranlarını belirleyen Federal Açık Piyasa Komitesi’nde (FOMC) oy hakkına sahip. Komite’nin bir sonraki toplantısı 29-30 Temmuz’da yapılacak.

Fed, Aralık ayından bu yana gösterge faiz oranını yüzde 4,25 ile yüzde 4,5 aralığında sabit tutuyor; bu, ABD Başkanı Donald Trump’ın faiz indirimi çağrılarına rağmen devam eden bir politika.

Fed yetkilileri, yakın tarihli projeksiyonlarında yıl sonuna kadar iki faiz indirimi öngörüyor ancak ticaret politikalarına dair belirsizliklere dikkat çekiyorlar. Ayrıca önümüzdeki aylarda büyümenin yavaşlamasını, işsizliğin artmasını ve enflasyonun yükselmesini bekliyorlar.

Enflasyon hâlâ Fed’in yüzde 2 hedefinin üzerinde seyrediyor ve Schmid, “görüşülen kişiler neredeyse oybirliğiyle tarifelerin fiyatları artırmasını ve ekonomik aktiviteyi baskılamasını bekliyor” dedi. Ayrıca Fed’in enflasyon ve istihdam hedeflerinin “birbiriyle çatışma olasılığının yüksek olduğunu” da ekledi.

Kaynak: Bloomberg

İran ve İsrail arasında 12 gün süren savaşın ardından sağlanan ateşkesin etkisiyle piyasalarda risk iştahı artarken, güvenli liman talebindeki azalma altın fiyatlarını baskıladı. Spot altın, Salı sabahı %1,4 düşüşle ons başına 3.319,84 dolara kadar gerileyerek 11 Haziran’dan bu yana en düşük seviyesine indi.

ABD altın vadeli işlemleri de %1,7 oranında düşerek 3.335,50 dolardan işlem gördü.

Tastylive Küresel Makro Strateji Başkanı Ilya Spivak, “ABD ile İran arasında tansiyonun düşmeye başladığına dair işaretler, jeopolitik riskin kısa vadede azaldığını gösteriyor. Bu da altına olan ilgiyi zayıflatıyor” dedi.

ABD Başkanı Donald Trump, Salı günü yaptığı açıklamada, İsrail ve İran arasında ateşkesin yürürlüğe girdiğini ve taraflardan bu anlaşmayı ihlal etmemelerini istediğini belirtti. İsrail Başbakanı Netanyahu da Trump’ın önerdiği ateşkesi kabul ettiklerini açıkladı.

Bu gelişmeler, küresel hisse senetlerinde yükselişi desteklerken, arz kesintisi endişelerinin azalmasıyla petrol fiyatlarını son iki haftanın en düşük seviyelerine çekti.

Yatırımcılar şimdi gözlerini, Salı günü ABD Temsilciler Meclisi Finansal Hizmetler Komitesi’nde konuşma yapacak olan Fed Başkanı Jerome Powell’a çevirmiş durumda. Powell’ın yakın vadede faiz indirimi sinyali vermede temkinli olması bekleniyor. Öte yandan Trump, faiz oranlarının en az 2 ila 3 puan indirilmesi gerektiğini savundu.

Spivak, “Altın fiyatlarında yön hala yukarı, ancak kısa vadede bir düzeltme görebiliriz. Eğer Powell bu yıl yalnızca iki faiz indirimi yapılacağı yönünde piyasaları ikna ederse, dolarda bir toparlanma olabilir” değerlendirmesinde bulundu.

Kaynak: Reuters

ABD’nin İran’ın nükleer tesislerine saldırmasının ardından, gözler İran’ın nasıl bir yanıt vereceğine çevrilirken, yatırımcılar riskli yatırım araçlarında satışa geçti.

Finansal piyasalardaki genel beklenti, çatışmanın bölgesel düzeyde kalacağı ve küresel ekonomiye daha geniş bir etkisi olmayacağı yönündeydi. Ancak piyasa analistleri şimdi İran’ın son gelişmelere petrol ve doğalgaz sevkiyatları için önemli bir geçiş noktası olan Hürmüz Boğazı’nı kapatmak veya bölgedeki ABD güçlerine saldırmak gibi adımlarla yanıt vermesi halinde, riskten kaçışın derinleşeceğini düşünüyor.

ABD doları bu sabah TSİ 07:44 itibarıyla euro ve İsviçre frangının yanı sıra tüm G-10 para birimleri karşısında değer kazandı.

Yatırımcıların güvenli limanlara yönelmesi ve enerji arzına ilişkin endişelerin artmasıyla hisse senetlerinde düşüş, ham petrol fiyatlarında ise yükseliş etkili oluyor. Normalde yükselmesi beklenen güvenli limanlardan altın ise erken saatlerde yükseldikten sonra düşüşe geçti. Yine de altın fiyatları rekor seviyelere yakın seyretmeye devam ediyor.

Riskten kaçınma eğiliminin bir başka erken işareti olarak, Bitcoin de mayıs ayından bu yana ilk kez 100.000 doların altına düştü ve kripto para birimleri genelinde kayıp yaşandı. Ether de sert bir düşüş kaydetti.

Pictet Asset Management’ın kıdemli yatırım yöneticisi Evgenia Molotova piyasaya ilişkin değerlendirmesinde “Her şey çatışmanın nasıl gelişeceğine bağlı ve durum saat başı değişiyor gibi görünüyor. Bunu ciddiye almaları için tek yol, Hürmüz Boğazı’nın kapatılmasıdır, çünkü bu, petrol erişimini etkileyecektir” dedi.

Bloomberg Intelligence da risk primlerinin WTI’yi kısa vadede varil başına 100 dolara çıkarabileceğini öngördü. Bloomberg Markets Live Blog Stratejisti Sebastian Boyd ise “Dolar, nisan başından beri süren düşüş eğilimini kırarak kazançlarını koruyabilirse, diğer ABD varlıkları çok daha cazip hale gelecektir. Ancak, bu artışın ABD’nin Orta Doğu çatışmasına kısa süreli müdahalesine verilen ani bir tepki olduğu ortaya çıkarsa, doların düşüş eğilimi yeniden başlayacaktır” öngörüsünde bulundu.

Kaynak: Bloomberg

Avustralya Doları (AUD), Cuma günü ABD Doları (USD) karşısındaki kayıplarını derinletti. Beklentilerin üzerinde gelen ABD tarım dışı istihdam (TDİ) verileri ve işsizlik oranındaki sürpriz düşüş, yatırımcıların Federal Rezerv’in (Fed) faiz indirimi umutlarını gölgede bıraktı.

ABD'de 4 Temmuz Bağımsızlık Günü nedeniyle kısalan haftada açıklanan TDİ verileri piyasaların odak noktasına oturdu. Normal şartlarda güçlü istihdam rakamları ABD Doları'nı destekler ve AUD/USD paritesinde aşağı yönlü baskı yaratır. Ancak piyasalar genel görünümle daha fazla ilgileniyor; siyasi ve mali belirsizlikler risk iştahını törpülemeye devam ediyor.

Öte yandan Çin Ticaret Bakanlığı Cuma günü yaptığı açıklamada, “Çin ve ABD, Londra çerçevesi kapsamında varılan sonuçların uygulanması konusunda çabalarını artırıyor” dedi. ABD, Çin'e bazı ihracat kısıtlamalarını kaldırdığını bildirdi. Çin ise ilgili ürünlerin ihracat lisansı başvurularını kendi yasa ve düzenlemeleri çerçevesinde inceliyor. Bu gelişme, bölgesel para birimleri için kısmi destek yaratabilir.

Yatırımcıların gözü şimdi gün içinde açıklanacak olan Avustralya'nın aylık hanehalkı harcamaları verisinde olacak. Ayrıca önümüzdeki hafta gerçekleşecek olan Avustralya Merkez Bankası (RBA) toplantısı piyasaların radarında. Beklenti, 25 baz puanlık bir faiz indirimiyle politika faizinin %3,60’a çekilmesi yönünde.

AUD/USD paritesi Cuma günü 0,6570 seviyelerinde işlem görüyor. Günlük grafikte yapılan teknik analiz, yükselen kanal formasyonu içinde hareketin devam ettiğini ve teknik görünümün hâlâ pozitif olduğunu gösteriyor. 14 günlük Göreli Güç Endeksi (RSI) 50 seviyesinin üzerinde kalarak yükseliş eğilimini destekliyor. Ayrıca parite, dokuz günlük üstel hareketli ortalamanın (EMA) üzerinde işlem görmeye devam ediyor.

Yukarı yönlü hareketin sürmesi halinde, parite 1 Temmuz’da görülen sekiz aylık zirve olan 0,6590 seviyesini yeniden test edebilir. Bu seviyenin üzerinde gerçekleşecek kalıcı bir kırılım, AUD/USD’nin kanal üst bandı olan 0,6660’a doğru ivme kazanmasını sağlayabilir.

Aşağıda ise 0,6553 seviyesindeki 9 günlük EMA ilk destek konumunda. Bu seviyenin altında bir kırılım yaşanması durumunda, kısa vadeli momentum zayıflayabilir ve parite 0,6500 destek seviyesine doğru gerileyebilir. Bu bölge aynı zamanda 50 günlük EMA olan 0,6470 seviyesiyle de örtüşüyor.

GBP/JPY paritesi, Perşembe günü Asya seansında 196.00 civarında temkinli hareket ediyor. Parite, bir önceki gün 195.40 ile haftalık yeni dip seviyesini test etmişti. Sterlin (GBP), İngiltere Hazine Bakanı Rachel Reeves’in geleceğine dair spekülasyonların ardından İngiltere devlet tahvili getirilerinde keskin bir yükseliş yaşanmasıyla genel olarak baskı altında bulunuyor. 10 yıllık İngiliz tahvil getirileri, Reeves’in Salı günü Avam Kamarası’nda yeni sosyal yardım programını sunmasının ardından Çarşamba günü yüzde 4’e yaklaşarak yaklaşık %4,61 seviyesine çıktı.

Muhafazakar Parti üyeleri, Reeves’in sosyal yardım tasarısına karşı çıkıyor çünkü bu tasarı, artan İngiltere mali açığını azaltmak için taahhüt ettiği mali kurallara aykırı bulunuyor. Rachel Reeves’in istifa edeceği spekülasyonları, İngiltere Başbakanı Keir Starmer’ın Muhafazakar lider Kemi Badenoch’un Reeves’in görevde kalıp kalmayacağı yönündeki sorusunu yanıtlamaktan kaçınmasıyla başladı. Ancak daha sonra Downing Street sözcüsü aracılığıyla Starmer, “O gitmiyor” açıklamasıyla Reeves’e destek verdi.

Ayrıca, Avrupa Merkez Bankası (ECB) zirvesinde Bank of England (BoE) Para Politikası Kurulu (MPC) üyesi Alan Taylor’ın daha fazla faiz indirimi beklentisini dile getirmesi de Sterlin üzerinde baskı oluşturdu. Taylor, yıl sonuna kadar beş faiz indirimi beklediğini ve nötr nominal faizin yaklaşık %2,75-3 civarında olacağını öngördü.

Japonya’da ise Bank of Japan (BoJ) yönetim kurulu üyesi Hajime Takata, ABD’nin uyguladığı tarifelerin etkisini değerlendirdikten sonra para politikasında sıkılaşmaya devam edebileceklerini belirtti. Reuters’in aktardığına göre Takata, “BoJ, ABD tarifelerinin etkisini dikkatle incelemek zorunda ancak ABD politikalarındaki değişikliklere yanıt olarak faiz artırımlarına çevik bir şekilde geri dönmek zorunda kalabilir” dedi.

USDCAD paritesi, Çarşamba günü Asya işlemlerinde 1.3650 seviyesinde dar bir bantta işlem görüyor. Kanada Doları (Loonie), ABD Haziran ayı Tarım Dışı İstihdam (NFP) verisi öncesinde yatırımcıların Fed’in para politikası yönü hakkında yeni sinyaller beklemesiyle konsolide oluyor.

Yatırımcılar, ABD NFP raporu öncesinde TSİ 15:15’de açıklanacak Haziran ayı ADP İstihdam Değişikliği verisini yakından takip edecek. CME FedWatch aracına göre, Fed’in bu ay faiz oranlarını sabit tutmasının ardından Eylül toplantısında faiz indirimi yapması neredeyse kesinleşmiş durumda. Ayrıca, 9 Temmuz’daki tarifelerle ilgili son tarih öncesinde ABD’nin ticaret ortaklarıyla yapılacak ikili anlaşmalar konusundaki belirsizlik ve Başkan Donald Trump’ın vergi indirimi paketi yatırımcıların temkinli davranmasına neden oluyor.

ABD-Kanada arasındaki ticaret gerilimlerinin azalması ise Kanada Doları üzerinde destek oluşturuyor. Beyaz Saray ekonomi danışmanı Kevin Hassett, Kanada’nın ABD teknoloji şirketlerine uyguladığı dijital hizmet vergisini geri çekmesiyle ticaret görüşmelerinin yeniden başlayacağına dair iyimserliğini dile getirdi. Teknik açıdan USD/CAD, 20 günlük Üssel Hareketli Ortalama (EMA) üzerinde yükseliş denemelerinde satış baskısıyla karşılaşıyor ve bu da “Yükselişte Satış” trendine işaret ediyor. 14 günlük Göreceli Güç Endeksi (RSI) ise 40 seviyesine yakın seyrediyor; bu seviyenin altına düşmesi halinde yeni bir düşüş momentumu oluşabilir. Parite, 16 Haziran’daki 1.3540 desteğinin altında kapanış yaparsa 1.3500 psikolojik desteği ve 25 Eylül’deki 1.3420 dip seviyesi hedeflenebilir. Öte yandan, 29 Mayıs’taki 1.3820 direnç seviyesinin üzerinde hareketlenme gerçekleşirse 21 Mayıs’taki 1.3920 ve ardından 15 Mayıs’taki 1.4000 seviyeleri gündeme gelebilir.

USD/CHF paritesi yedi işlem günüdür süren düşüşünü devam ettirerek, Salı günü Asya seansında 0,7920 seviyelerinde işlem görürken, Eylül 2011’den bu yana görülmeyen yeni dipler test etti. Parite, İsviçre’den gelecek Gerçek Perakende Satışları ve SVME Satın Alma Müdürleri Endeksi (PMI) verileri öncesinde sakin bir seyir izliyor.

İsviçre’nin KOF Öncü Endeksi Haziran ayında 96,1 seviyesine gerileyerek, Mayıs’taki 98,6’dan ve piyasa beklentisi olan 99,3’ün altında kaldı. Bu seviye, özellikle imalat sektöründeki olumsuz gelişmelerin etkisiyle Ekim 2023’ten bu yana en düşük değer olarak kayda geçti.

Öte yandan, İsviçre Frangı (CHF), İsrail ile İran arasında kırılgan bir ateşkesin devam etmesi nedeniyle güvenli liman talebindeki zayıflıkla karşı karşıya. Ayrıca İran, Uluslararası Atom Enerjisi Ajansı’nın (IAEA) İsrail ve ABD’nin çatışma sırasında vurduğu nükleer tesisleri denetleme talebini sert bir şekilde reddetti.

USD/CHF paritesi, ABD Doları’nın (USD) Federal Rezerv’in (Fed) faiz politikası konusundaki belirsizlikler ve ABD Başkanı Donald Trump’ın Fed Başkanı Jerome Powell’a yüksek faiz oranları nedeniyle yönelttiği eleştiriler nedeniyle değer kaybetmeye devam ediyor. Trump, Powell’ı faiz indirimlerinde geç kaldığı gerekçesiyle eleştirirken, tarifelerin kısa vadeli çekirdek enflasyon üzerindeki etkisi Fed’in faiz indirimlerine gitmesini zorlaştırıyor.

Yatırımcılar, haftalık ABD istihdam verileri ve Salı günü açıklanacak Haziran ayı ISM İmalat PMI verisiyle Fed’in Temmuz ayı para politikası yönü hakkında yeni sinyaller arayacak.

AUD/USD paritesi, Pazartesi günü Asya işlemlerinde önceki seansta yaşanan kayıpların ardından toparlanarak yaklaşık 0,6540 seviyesinde işlem görüyor. Parite, Avustralya’dan gelen ekonomik verilerin ardından güç kazanmayı sürdürüyor.

Avustralya’nın TD-MI Enflasyon Göstergesi, Haziran ayında aylık bazda yüzde 0,1 artış kaydederek önceki ayki yüzde 0,4’lük düşüşü tersine çevirdi. Bu yükselişe rağmen, hem genel hem de temel enflasyon oranları Avustralya Merkez Bankası’nın (RBA) yüzde 2-3 hedef aralığında yumuşama eğilimini koruyor.

Öte yandan, Avustralya’nın Mayıs ayı Özel Sektör Kredileri yüzde 0,5 artış gösterdi; bu, piyasa beklentilerinin altında ve Nisan ayındaki yüzde 0,7’lik yükselişten daha düşük kaldı. Yavaşlamada başlıca etken, iş kredilerindeki ivme kaybı oldu; bu kalem Nisan’daki yüzde 1 artıştan yüzde 0,8’e geriledi.

Avustralya’nın yakın ticaret ortağı Çin’de ise, Ulusal İstatistik Bürosu (NBS) verilerine göre Haziran ayında imalat PMI 49,7’ye yükseldi ve Mayıs’taki 49,5 seviyesine paralel seyretti. Ayrıca, imalat dışı PMI 50,5’e çıkarak hem Mayıs ayındaki 50,3’ü hem de piyasa beklentisi olan 50,3’ü aştı.

AUD/USD paritesi ayrıca, Fed’in Eylül toplantısında faiz indirimine gitme olasılığının artmasıyla zayıflayan ABD Doları’ndan destek buluyor. ABD’de Mayıs ayında Kişisel Harcamalar beklenmedik şekilde düşerken, Kişisel Gelirler yüzde 0,4 azalarak Eylül 2021’den bu yana en büyük gerilemeyi gösterdi.

Yatırımcılar, bu hafta açıklanacak kritik ABD istihdam verilerini yakından takip ediyor. Haziran ayı Tarım Dışı İstihdam (NFP) verisinin 110.000 yeni iş yaratıldığını göstermesi bekleniyor; bu rakam Mayıs’taki 135.000 seviyesinin altında. Piyasa tahminleri ise 75.000 ile 140.000 arasında değişiyor. Ayrıca işsizlik oranının da yüzde 4,2’den yüzde 4,3’e yükselmesi öngörülüyor.

Ancak, Cuma günü erken saatlerde açıklanan ve beklentilerin altında kalan Tokyo Tüketici Fiyat Endeksi (TÜFE) verisinin ardından Asya seansında gördüğü en düşük seviyenin üzerinde kalmayı sürdürüyor.

Öte yandan, Japonya'nın Perakende Satışları art arda 38. ayda da yükseliş kaydetti; ancak bu artış Şubat ayından bu yana en yavaş oran olarak kaydedildi. Bu durum, Japonya Merkez Bankası'nın (BoJ) faiz artışlarını 2026 yılının ilk çeyreğine kadar erteleyebileceğine yönelik beklentileri güçlendiriyor. Bu beklentiler ve genel olarak olumlu risk iştahı, güvenli liman olarak görülen Japon Yeni üzerindeki baskıyı artırıyor.

Yatırımcılar yine de BoJ’un para politikasında normalleşme yolunda ilerlemeye devam edeceğine inanıyor, zira Japonya’daki enflasyon, yıllık %2 hedefinin üzerinde kalmayı sürdürüyor. Bu durum, diğer büyük merkez bankalarının gevşeme yönündeki eğilimleriyle belirgin bir ayrışma yaratıyor ve düşük getirili Japon Yeni’ndeki değer kaybını sınırlayabilir.

Ayrıca, ABD Merkez Bankası’nın (Fed) 2025 yılında borçlanma maliyetlerini yeniden düşüreceğine dair beklentiler, kritik ABD enflasyon verileri öncesinde hem dolar hem de USD/JPY paritesi için baskı unsuru oluşturuyor.

Teknik açıdan bakıldığında, USD/JPY paritesinin Cuma günü yükseliş yönlü hareketi, 4 saatlik grafikte 200 periyotluk Basit Hareketli Ortalama (SMA) seviyesinden dirençle karşılaşarak 144.80 bölgesinde ivme kaybetti. Göstergelerin (osilatörlerin) hem 4 saatlik hem günlük grafiklerde negatif eğilim kazanmaya başlamasıyla, fiyatların 144.00 seviyesinin altına inmesi durumunda 143.75 bölgesine — yani önceki günün dip seviyesine — doğru geri çekilme yaşanabilir. Bu aşağı yönlü hareketin devam etmesi halinde, paritenin 143.00 seviyesinin altını test etmesi de olasılık dahilinde.

Öte yandan, 200 periyotluk SMA’nın üzerinde kalıcı bir yükseliş ve ardından 145.00 psikolojik eşiği ile 145.25–145.35 yatay direnç bölgesinin aşılması, düşüş görünümünü geçersiz kılabilir. Bu durumda USD/JPY paritesi, yeniden 146.00 seviyesini hedefleyebilir. Bu seviye güçlü bir şekilde kırılırsa, kısa vadede 146.70–146.75 aralığı ve 147.00 yuvarlak direnç seviyesi yönünde ek yükseliş potansiyeli oluşabilir.

Gümüş (XAG/USD) fiyatı, Perşembe günü erken Avrupa seansında yaklaşık 36,35 dolar seviyesine doğru yükselerek alıcı çekmeye başladı. Bu yükselişte ABD Doları’nın (USD) zayıflaması etkili oldu. Yatırımcılar, günün ilerleyen saatlerinde açıklanacak olan ABD’nin 1. çeyrek nihai GSYİH büyüme verisi ve Fed yetkililerinin açıklamalarına odaklanacak.

ABD Merkez Bankası’nın (Fed) gelecekteki bağımsızlığına yönelik endişeler, dolarda satış baskısı yaratıyor. Bu durum, dolar cinsinden fiyatlanan gümüşe destek sağlıyor; çünkü zayıf dolar, gümüşü yabancı yatırımcılar için daha ucuz hale getiriyor. ABD Başkanı Donald Trump, Fed Başkanı Jerome Powell’ın yerine geçecek ismi Eylül veya Ekim ayında açıklayacağını söyledi.

Bununla birlikte, sanayi talebindeki artış da gümüş fiyatlarındaki yükselişi destekleyebilir. Silver Institute’e göre, 2025 yılında küresel gümüş talebinin yeni bir rekor kırması bekleniyor. Bu artış özellikle güneş paneli üretimi (fotovoltaik) ve elektronik sektörlerinde sanayi kullanımıyla, ayrıca mücevher ve gümüş eşya talebindeki toparlanmayla desteklenecek.

Piyasalar, Fed’in Temmuz toplantısında faiz indirimi ihtimalini geçen haftaki %12’den %25’e yükseltti. Yıl sonuna kadar toplam 64 baz puanlık faiz indirimi fiyatlanmış durumda; bu oran geçen hafta yaklaşık 46 baz puandı.

Yatırımcılar, Perşembe günü açıklanacak ABD GSYİH verisinden daha fazla yön arayacak. Beklentilerin üzerinde gelebilecek ekonomik veriler, ABD dolarını güçlendirebilir ve kısa vadede gümüş fiyatlarını baskılayabilir.

Çarşamba günü Asya işlem saatlerinde USD/CHF paritesi 0.8034 seviyesine kadar gerileyerek son on yılın en düşük seviyesini gördü. ABD Doları’nın İsviçre Frangı karşısındaki bu sert düşüşü, büyük ölçüde Dolar’ın diğer majör para birimlerine karşı zayıf performans sergilemesinden kaynaklanıyor. Bu zayıflığın temel nedeni ise, İsrail ile İran arasında varılan ateşkes sonrası güvenli liman talebinin azalması.

ABD Dolar Endeksi (DXY), Dolar’ın altı majör para birimine karşı gücünü ölçerken, haftalık dip seviyeye yakın 98.00 civarında zayıf görünümünü sürdürüyor. Pazartesi günü ABD’nin İsrail ile birlikte İran’daki üç nükleer tesisi hedef almasının ardından Dolar kısa süreli bir yükseliş yaşasa da, çatışmaların yatışmasıyla birlikte bu kazançlar hızla silindi.

Jeopolitik risklerin azalması, yatırımcıların güvenli liman olarak gördüğü ABD Doları'na olan talebi zayıflatırken, bu durum USD/CHF paritesinde aşağı yönlü baskıyı artırdı. Buna ek olarak, ABD Merkez Bankası (Fed) Başkanı Jerome Powell’ın son açıklamaları da Dolar üzerindeki baskıyı destekliyor. Powell, mevcut ekonomik koşullar altında para politikasında bir değişiklik yapılmasının uygun olmadığını belirtti. İşgücü piyasasının hâlâ güçlü olduğunu vurgulayan Powell, ayrıca uygulanan tarifelerin enflasyona olan etkilerinin netleşmesi için zamana ihtiyaç duyduklarını söyledi.

Öte yandan İsviçre Frangı, diğer para birimlerine karşı güçlü kalmayı sürdürüyor. Antipod ülkelerinin para birimleri (Avustralya ve Yeni Zelanda Doları) dışında, CHF hemen hemen tüm majör para birimlerine karşı değer kazanmış durumda. Bugün TSİ 11:00’de açıklanacak olan ZEW Beklenti Endeksi öncesinde yatırımcılar, İsviçre ekonomisine dair olumlu beklentilerini koruyor. Geçtiğimiz ay açıklanan endeks değeri, Nisan ayındaki -51.6 seviyesinden -22’ye toparlanarak olumlu bir sinyal vermişti.

İsviçre Merkez Bankası (SNB) ise geçen hafta politika faizini %0 seviyesine çekti. Bu adım, enflasyonu teşvik etme amacıyla atıldı. SNB Başkanı Martin Schlegel, yaptığı açıklamada negatif faiz politikasına geçilebileceğine dair sinyaller verdi. "Şu anda negatif faiz bölgesine oldukça yakınız" diyerek bu ihtimali açık bıraktı.

EUR/GBP paritesi, Pazartesi sabahı Avrupa piyasalarının açılışında 0.8570 seviyelerinde pozitif seyrediyor. İngiltere’de Mayıs ayı perakende satışlarının beklentilerin üzerinde düşmesiyle birlikte Sterlin (GBP), Euro (EUR) karşısında zayıfladı. Yatırımcılar, ilerleyen saatlerde açıklanacak olan hem Euro Bölgesi hem de Birleşik Krallık’ın Haziran ayı öncü Satın Alma Yöneticileri Endeksi (PMI) verilerini yakından takip edecek.

Geçen hafta İngiltere Merkez Bankası (BoE), Haziran toplantısında faiz oranlarını beklendiği üzere %4,25 seviyesinde sabit tuttu. BoE Başkanı Andrew Bailey, faizlerin yavaş yavaş aşağı yönlü bir seyir izlediğini belirtirken, “Dünya son derece belirsiz” uyarısında bulundu. Mayıs ayındaki olumsuz perakende satış verileri, yatırımcıların BoE’nin faizleri daha fazla indirmesi beklentisini artırabilir ve bu durum Sterlin üzerinde aşağı yönlü baskı oluşturabilir.

Reuters anketine katılan ekonomistler, BoE’nin Ağustos toplantısında faizleri 25 baz puan düşürmesini ve yılın son çeyreğinde yine 25 baz puan indirim yapmasını bekliyor.

Euro cephesinde ise Avrupa Merkez Bankası (ECB), fiyat artışlarının %2’lik hedefin altına düşmesine rağmen bu ay politika faizlerinde değişiklik yapmama sinyali verdi. Bu durum, ortak para birimine destek sağlayabilir.

ECB yetkilisi Francois Villeroy de Galhau, geçen Perşembe yaptığı açıklamada, enerji fiyatlarındaki gelişmelerin temel enflasyon ve genel fiyat beklentileri üzerindeki etkisini yakından takip edeceklerini, gerekirse para politikasını bu duruma göre uyarlayacaklarını ifade etti.

Avustralya Doları (AUD), Cuma günü son kayıplarını geri alarak toparlanıyor. AUD/USD paritesi, Çin’in faiz oranı kararının ardından güçlü seyrini sürdürüyor. Ancak Orta Doğu’da artan gerilimler nedeniyle risk iştahının zayıflaması, paritenin yükselişini sınırlayabilir.

Çin Merkez Bankası (PBOC), Cuma günü kredi faiz oranlarında (LPR) herhangi bir değişikliğe gitmedi. Buna göre, bir yıllık LPR %3,00 ve beş yıllık LPR %3,50 seviyesinde sabit bırakıldı.

ABD istihbarat birimlerine göre İran, henüz nükleer silah üretip üretmeme kararı vermedi. Ancak, İran’ın bir nükleer bomba yapmak için gerekli zenginleştirilmiş uranyum stoğuna büyük ölçüde sahip olduğu belirtiliyor. ABD’nin İran’ın Fordo nükleer tesisine askeri saldırı düzenlemesi ya da İsrail’in İran’ın dini liderini hedef alması durumunda, Tahran’ın nükleer silah üretimine yönelebileceği öngörülüyor.

ABD Doları (USD), İsrail ve İran arasında yedinci gününe giren hava saldırıları ve ABD’nin olası müdahalesine yönelik endişelerin artmasıyla güvenli liman talebinden destek buldu. Beyaz Saray Sözcüsü Karoline Leavitt, Başkan Donald Trump’ın İran’a yönelik olası bir saldırı kararını iki hafta içinde vereceğini açıkladı.

Avustralya İstatistik Bürosu, Perşembe günü yayımladığı verilerde, istihdam değişiminin Mayıs ayında 2.500 kişi azaldığını bildirdi. Bu, Nisan ayındaki 87.600 kişilik (revize edilmiş) artışa ve piyasa beklentisi olan 25.000 kişilik yükselişe kıyasla zayıf bir performansa işaret ediyor. İşsizlik oranı ise beklentilere paralel olarak %4,1 seviyesinde sabit kaldı.

AUD/USD paritesi Cuma günü 0,6480 seviyelerinde işlem görüyor. Günlük grafikte yapılan teknik analiz, paritenin yukarı yönlü kanal desenine doğru toparlanma çabasında olduğunu ve yükseliş eğiliminin yeniden canlandığını gösteriyor. Ayrıca, 14 günlük Göreceli Güç Endeksi (RSI) 50 seviyesinin hafif üzerinde seyrederek pozitif ivmeyi işaret ediyor. Öte yandan, parite hâlâ 9 günlük Üssel Hareketli Ortalamanın (EMA) altında işlem gördüğü için kısa vadeli momentum zayıf kalmaya devam ediyor.

Paritenin yükseliş kanalına geri dönmesi durumunda, bu eğilim güçlenebilir ve ilk direnç olarak 0,6492 seviyesindeki 9 günlük EMA hedeflenebilir. Bu seviyenin aşılması halinde, 16 Haziran'da görülen yedi aylık zirve olan 0,6552 ve ardından sekiz aylık en yüksek seviye olan 0,6687 test edilebilir. Daha sonra ise yükselen kanalın üst sınırı olan 0,6760 hedef haline gelebilir.

Aşağı yönlü hareketlerde ise, ilk destek 50 günlük EMA olan 0,6436 seviyesinde bulunuyor. Bu desteğin kırılması, paritede orta vadeli momentumun zayıflamasına yol açabilir ve fiyatı Mart 2020'den bu yana en düşük seviye olan 0,5914 civarına doğru baskılayabilir.